Automatizovaný dluhopisový systém (ABS)

Co byl automatizovaný dluhopisový systém (ABS)?

Automatizovaný dluhopisový systém (ABS) byla raná platforma pro elektronické obchodování s dluhopisy, kterou v letech 1977 až 2007 používala newyorská burza (NYSE). Systém se používal k zaznamenávání nabídek a nabídek na neaktivně obchodované dluhopisy, dokud nebyly na burze zrušeny nebo provedeny.

ABS byl v roce 2007 nahrazen systémem NYSE Bond.

Klíčové způsoby

Pochopení automatizovaného dluhopisového systému (ABS)

Automatizovaný dluhopisový systém byla raná počítačová platforma, která zaznamenávala nabídky a nabídky neaktivně obchodovaných podnikových, agenturních, pokladničních a komunálních dluhových cenných papírů na newyorské burze. Elektronický systém usnadňoval obchodování s takovými dluhopisy, zejména korporátními.

Neaktivní dluhopisy jsou dluhové cenné papíry s relativně nízkým objemem obchodování. Takové dluhopisy se nemusí prodávat celé dny, nebo dokonce týdny najednou.Vzhledem k tomu, že jejich objem obchodování je tak nízký, jsou často nelikvidní a mají kolísavé ceny. Je to proto, že když jsou neaktivní dluhopisy koupeny nebo prodány ve významném množství, jejich cena je obvykle ovlivněna. Neaktivní cenné papíry jsou také někdy nazývány kabinetními cennými papíry, protože byly kdysi uloženy ve skříni na obchodním dně a byly odstraněny pouze tehdy, když byly potřeba.

Protože nabídkové a poptávkové ceny neaktivně obchodovaných dluhopisů se kvůli poptávkovým a nabídkovým podmínkám neustále nemění, mohou mít investoři, kteří hledají cenovou nabídku, potíže se získáním transparentní odpovědi. Díky tomu, že všechny neaktivní dluhopisy byly elektronicky monitorovány, byla NYSE schopna vést dobrou inventuru cen dluhopisů pro případ, že by měl investor zájem je koupit.

ABS umožňovala obchodování s tisíci dluhovými cennými papíry. Roční upisovací poplatek za ABS stojí 15 000 dolarů. NYSE také vybírala poplatky za používání u obchodů s dluhopisy v rozmezí od 5 centů do 30 centů v závislosti na objemu obchodu.

Historie automatizovaného dluhopisového systému

Automatizovaný dluhopisový systém vstoupil v platnost v roce 1977. Při svém uvedení na trh NYSE poznamenala, že „obchodování s firemními dluhopisy bylo tradičně únavné, časově náročné a většinou manuální operace, která zahrnovala devět různých kroků a hodinové vyhledávání ve skříňových souborech možných shod na dluhopisech, cenách a množstvích“.

ABS byl raný automatizovaný obchodní systém, který zjednodušil tento složitý proces. Jednu dobu to byl největší trh s dluhopisy ze všech amerických burz. V roce 1992 dosáhl vrcholu s objemem 12,7 miliardy dolarů. V následujících letech však objem začal klesat, až se v posledních letech systému pohyboval kolem jedné miliardy dolarů ročně.

V dubnu 2007 spustila NYSE novou online platformu pro obchodování s americkými korporátními dluhovými cennými papíry, nazvanou NYSE Bond. Nový systém usnadnil malým investorům účast na výměně dluhopisů. Při svém spuštění neměla NYSE Bond žádný roční upisovací poplatek a účtovala transakční poplatek ve výši 10 centů za tisíc dolarů obchodované nominální hodnoty.