Blokovat obchod

Co je to blokovaný obchod?

Newyorská burza a Nasdaq definují blokový obchod jako takový, který zahrnuje nejméně 10 000 akcií akcií, nebo takový, který má hodnotu vyšší než 200 000 dolarů. Většina blokových obchodů tato minima výrazně překračuje.

Klíčové způsoby

Blokovat obchod

Pochopení blokových obchodů

Hromadný prodejní pokyn umístěný na burze může mít na cenu akcie nadměrný vliv. Naopak, zatímco blokový obchod sjednaný soukromě často poskytne kupujícímu slevu z tržní ceny, nebude informovat ostatní účastníky trhu o dodatečné dodávce, dokud nebude transakce veřejně zaznamenána.

Blokové obchody dosud nezveřejněné jsou považovány za podstatné neveřejné informace a samoregulační organizace finančního průmyslu FINRA zakazuje zveřejňování takových informací jako front running.

Bloková obchodní zařízení a blokové domy jsou specializovaní zprostředkovatelé, kteří mohou blokové obchody usnadnit. Blokové domy jsou oddělení v rámci makléřů, kteří provozují temné bazény, soukromé burzy, kde lze velké nákupní a prodejní objednávky spárovat mimo veřejný dohled. Blokové domy mohou také rozbít velké obchody na veřejných trzích, aby zakryly rozsah dodatečné nabídky, například zadáním četných ledovcových objednávek.

Block Trade Example

Hedgeový fond chce prodat 100 000 akcií společnosti s malou kapitalizací poblíž současné tržní ceny 10 dolarů. Jedná se o transakci za milion dolarů na společnosti, která může mít hodnotu jen několik stovek milionů, takže prodej by pravděpodobně výrazně stlačil cenu, pokud by byl zadán jako jednotný tržní příkaz. Navíc velikost příkazu znamená, že by byl proveden za postupně horší ceny po vyčerpání poptávky za požadovanou cenu 10 dolarů. Hedgeový fond by tedy viděl skluz na příkazu a ostatní účastníci trhu by se mohli hromadit, zkratovat akcii na základě cenové akce a tlačit cenu dále dolů.

Doporučujeme:  Federální rezervní banka v Clevelandu

Aby se tomu zabránilo, hedgeový fond se může obrátit na blokový dům s žádostí o pomoc. Zaměstnanci blokového domu by rozdělili velký obchod na zvládnutelné kusy. Například by mohli rozdělit blokový obchod na 50 nabídek po 2000 akciích, z nichž každá by byla složena jiným makléřem, aby se ještě více zamaskoval jejich původ.

Alternativně by makléř mohl najít kupce ochotného koupit všech 100 000 akcií za cenu sjednanou mimo otevřený trh. Tím by typicky byl jiný institucionální investor.