Brady Bonds

Co jsou Brady Bonds?

Bradyho dluhopisy jsou státní dluhové cenné papíry, denominované v amerických dolarech (USD), emitované rozvojovými zeměmi a kryté státními dluhopisy USA.

Klíčové způsoby

Understanding Brady Bonds

Bradyho dluhopisy jsou jedny z nejlikvidnějších cenných papírů na rozvíjejících se trzích. Dluhopisy jsou pojmenovány po bývalém americkém ministru financí Nicholasi Bradym, který sponzoroval snahu restrukturalizovat dluh na rozvíjejících se trzích zejména latinskoamerických zemí. Pohyby cen Bradyho dluhopisů poskytují přesnou indikaci tržního sentimentu vůči rozvojovým zemím.

Bradyho dluhopisy byly pojmenovány po Nicholasi Bradym, bývalém americkém ministru financí za prezidentů Ronalda Reagana a George H.

Mechanismus Bradyho dluhopisů

Bradyho dluhopisy jsou většinou denominovány v amerických dolarech. Existují však drobné emise v jiných měnách, včetně německých marek, francouzských a švýcarských franků, nizozemských guldenů, japonských jenů, kanadských dolarů a britských liber šterlinků. Dlouhodobá splatnost Bradyho dluhopisů z nich dělá atraktivní prostředek pro profitování z utahování rozpětí.

Kromě toho je platba za dluhopisy kryta nákupem US Treasuries, což podporuje investice a zajišťuje držitelům dluhopisů včasnou platbu úroků a jistiny. Brady dluhopisy jsou zajištěny stejným množstvím 30-letých státních dluhopisů s nulovým kuponem.

Emitující země nakupují od ministerstva financí USA bezkupónové dluhopisy se splatností odpovídající splatnosti jednotlivého Bradyho dluhopisu. Bezkupónové dluhopisy jsou drženy v úschově u Federálního rezervního systému až do splatnosti dluhopisu, kdy jsou bezkupónové dluhopisy prodány k úhradě splátek jistiny. V případě selhání obdrží držitel dluhopisu jistinu ke dni splatnosti.

Brady Bonds Investing Risk

Příklad Bradyho bondů

Mexiko bylo první zemí, která restrukturalizovala svůj dluh v rámci Bradyho plánu. Brzy následovaly další země, včetně:

Úspěch těchto dluhopisů při restrukturalizaci a snižování dluhu zúčastněných zemí byl plošně smíšený. Například v roce 1999 Ekvádor přestal splácet své dluhopisy Brady, ale Mexiko v roce 2003 úplně stáhlo svůj dluh na dluhopisech Brady.