Cena cvičení

Co je cena za cvičení?

Realizační cena je cena, za kterou lze podkladový cenný papír koupit nebo prodat při obchodování s kupní nebo prodejní opcí. Označuje se také jako realizační cena a je známá, když investor obchod iniciuje.

Opce získává svou hodnotu z rozdílu mezi fixní realizační cenou a tržní cenou podkladového cenného papíru.

Klíčové způsoby

Pochopení cen cvičení

„Exercise price“ je termín používaný při obchodování s deriváty. Derivát je finanční nástroj založený na podkladovém aktivu. Opce jsou deriváty, zatímco akcie například odkazují na podkladový cenný papír.

Při obchodování s opcemi existují kupní a prodejní opce a realizační cena může být v penězích (ITM) nebo mimo peníze (OTM). kupní opcí by byla ITM, pokud je realizační cena nižší než cena podkladového cenného papíru, a OTM, pokud je realizační cena vyšší než cena podkladového cenného papíru. Konverzace by platila pro prodejní opci.

Calls vs Puts

Prodej dává investorům právo, ale ne povinnost prodat akcii v budoucnu. Investoři kupují, pokud si myslí, že akcie klesá nebo pokud akcii vlastní a chtějí se zajistit proti možnému poklesu ceny. Kupují, protože jim to umožňuje prodat akcii za realizační cenu opce, i když akcie dramaticky klesne.

Výzva přitom dává investorům právo, ale ne povinnost, koupit akcii v budoucnu. Investoři nakupují výzvy, pokud si myslí, že akcie v budoucnu poroste, nebo pokud akcii prodali na krátko a chtějí se zajistit proti možnému nárůstu ceny. Výzvy jim dávají právo nakupovat za realizační cenu i v případě, že se cena akcie agresivně zvedne.

Investoři s prodejní opcí obvykle uplatňují své právo prodat své akcie za realizační cenu pouze tehdy, je-li cena podkladového nástroje nižší než realizační cena. Stejně tak se kupní opce obvykle uplatňují pouze tehdy, je-li cena podkladového nástroje obchodována nad realizační cenou.

Doporučujeme:  Hlášení o posledním prodeji

Příklad ceny cvičení

Předpokládejme, že Sam vlastní call opce na Wells Fargo & Company s realizační cenou 45 dolarů a podkladová akcie se obchoduje za 50 dolarů. To znamená, že call opce obchodují ITM – realizační cena je nižší než cena, za kterou se akcie aktuálně obchoduje – o 5 dolarů.

Opce na koupi dávají Samovi právo koupit akcii za 45 dolarů, i když se obchoduje za 50 dolarů, což mu umožňuje vydělat 5 dolarů na akcii uplatněním opce. Samův zisk by byl 5 dolarů minus prémie nebo náklady, které zaplatil za opci.

Pokud se naopak Wells Fargo obchoduje za 50 dolarů a realizační cena Samovy call opce je 55 dolarů, je tato opce OTM. Pro Sama by nebylo výhodné tuto opci uplatnit, protože není nutné platit 55 dolarů (s využitím opce), když může akcii v současnosti koupit za 50 dolarů.

Příklad ceny cvičení / ceny stávky ve Wells Tabulka možností Fargo

Čím dále se OTM opce pohybuje, tím menší hodnotu získává. Má pouze vnější hodnotu, nebo hodnotu založenou na možnosti, že cena podkladového nástroje by se mohla pohybovat přes realizační cenu. Mezitím, čím dále ITM opce je, tím větší hodnotu má, což dává Samovi lepší cenu, než je k dispozici na akciovém trhu – nebo jiném podkladovém trhu.