Datum ukončení platnosti (deriváty)

Co je datum expirace derivátu?

Termín expirace u derivátů je poslední den platnosti derivátových kontraktů, jako jsou opce nebo futures. V tento den nebo dříve se investoři již rozhodnou, co udělají se svou pozicí, která jim vyprší.

Před vypršením opce se její majitelé mohou rozhodnout, zda opci uplatní, uzavřou pozici, aby realizovali svůj zisk nebo ztrátu, nebo nechají smlouvu vypršet bezcennou.

Klíčové způsoby

Základy data spotřeby

Termíny vypršení a to, co představují, se liší v závislosti na obchodovaném derivátu. Termínem vypršení platnosti pro kotované akciové opce ve Spojených státech je obvykle třetí pátek měsíce kontraktu nebo měsíc, kdy kontrakt vyprší. V měsících, kdy pátek připadá na svátek, je datum vypršení platnosti ve čtvrtek bezprostředně před třetím pátkem. Jakmile opční nebo futures kontrakt překročí datum vypršení platnosti, je kontrakt neplatný. Posledním dnem pro obchodování s akciovými opcemi je pátek před vypršením platnosti. Obchodníci se proto musí rozhodnout, co se svými opcemi udělají do tohoto posledního dne obchodování.

Některé opce mají ustanovení o automatickém uplatnění. Tyto opce jsou automaticky uplatněny, pokud jsou v penězích (ITM) v době vypršení platnosti.Pokud obchodník nechce, aby byla opce uplatněna, musí do posledního obchodního dne uzavřít nebo uzavřít pozici.

Indexové opce také vyprší třetí pátek v měsíci, a to je také poslední obchodní den pro opce indexu amerického stylu. Pro opce indexu evropského stylu je poslední obchodování obvykle den před vypršením platnosti.

Doba platnosti a hodnota opce

Obecně platí, že čím déle má akcie vypršet, tím více času má na dosažení své realizační ceny, a tím větší časovou hodnotu má.

Existují dva druhy opcí, opce a opce. Výzvy dávají držiteli právo, ale ne povinnost, koupit akcii, pokud dosáhne určité realizační ceny do data vypršení platnosti. Opce dávají držiteli právo, ale ne povinnost, prodat akcii, pokud dosáhne určité realizační ceny do data vypršení platnosti.

Proto je datum vypršení platnosti pro obchodníky s opcemi tak důležité. Pojem času je jádrem toho, co dává opcím jejich hodnotu. Po vypršení prodejní nebo kupní doby časová hodnota neexistuje. Jinými slovy, jakmile vyprší derivát, investor si neponechá žádná práva, která jsou spojena s vlastnictvím kupní nebo prodejní ceny.

Důležité

Doba platnosti opční smlouvy je datum a čas, kdy je tato smlouva prohlášena za neplatnou. Je konkrétnější než datum ukončení platnosti a neměla by být zaměňována s poslední dobou obchodování s touto opcí.

Hodnota expirace a futures

Futures jsou jiné než opce v tom, že i out of the money futures kontrakt (ztráta pozice) drží hodnotu i po vypršení. Například ropný kontrakt představuje barely ropy. Pokud obchodník drží tuto smlouvu až do vypršení platnosti, je to proto, že buď chce koupit (koupil smlouvu) nebo prodat (prodal smlouvu) ropu, kterou smlouva představuje. Proto futures kontrakt nevyprší bezcenně a zúčastněné strany si navzájem ručí za to, že splní svou část smlouvy. Ti, kteří nechtějí ručit za to, že splní smlouvu, musí své pozice protočit nebo uzavřít v poslední obchodní den nebo před ním.

Obchodníci s futures, kteří mají končící smlouvu, ji musí uzavřít v den vypršení nebo před ním, často nazývaný „poslední obchodní den“, aby realizovali svůj zisk nebo ztrátu. Případně mohou mít smlouvu v držení a požádat svého makléře, aby koupil/prodal podkladové aktivum, které smlouva představuje. Obchodníci v maloobchodě to obvykle nedělají, ale firmy ano. Například producent ropy, který využívá futures kontrakty k prodeji ropy, se může rozhodnout prodat svůj tanker. Obchodníci s futures mohou také „válcovat“ svou pozici. Jedná se o uzavření jejich současného obchodu a okamžité znovuzavedení obchodu do smlouvy, která je dále od vypršení.