Dlouhá noha

Co je Dlouhá noha?

Dlouhá noha je dlouhá část nebo části rozložení nebo kombinační strategie, která zahrnuje zaujetí dvou nebo více souběžných pozic. Dlouhá noha může být v kontrastu s krátkou nohou, což je jakákoli smlouva v rozložení nebo kombinaci opcí, ve které jednotlivec drží krátkou pozici.

Klíčové způsoby

Pochopení dlouhé nohy

Pokud obchodník vytvořil rozložení nebo kombinaci opcí nákupem kupní opce a prodejem prodejní opce, pozice obchodníka na kupní opci by byla považována za dlouhou nohu, zatímco prodejní opce by byla krátkou nohou. Vícenohé rozložení a kombinované strategie mohou mít více než jednu krátkou nohu.

Dlouhé nohy se vyskytují v široké škále rozložení a kombinačních scénářů. Obecně platí, že pozice dlouhých nohou se zadává současně s pozicí krátkých nohou. Kombinace obou pozic se označuje jako podílový obchod nebo rozprostřená investice.

Multi-leg opce objednávky jsou pokročilejší než pouhý nákup put nebo hovor na akcii, na kterou sázíte směr.

Běžný vícenohý opční řád je straddle, kdy obchodník koupí put i call za nebo poblíž aktuální ceny, přičemž každá z nich má stejnou realizační cenu. Straddle má dvě dlouhé nohy: dlouhou call opci a dlouhou put opci. Tento vícenohý příkaz prostě potřebuje podkladové aktivum, aby viděl dostatečný cenový pohyb k vytvoření zisku – směr tohoto cenového pohybu je irelevantní, dokud existuje velikost.

Variace na rozkročení je škrt, který zahrnuje dvě dlouhé nohy, volání a put, ale s různými realizačními cenami. V závislosti na obchodní platformě mohou investoři uvést svůj obchodní nápad a bude navržen vícenohý příkaz, který tento nápad zúročí.

Dlouhé nohy ve variantních roztazích

Opční spready a kombinace jsou pozice vytvořené obchodníky s opcemi současným nákupem a prodejem opčních smluv, s různými stávkami nebo různými expiracemi, ale na stejném podkladovém cenném papíru. Opční spready se používají k omezení celkového rizika nebo k přizpůsobení výplatních struktur tím, že zajišťují, aby zisky a ztráty byly omezeny na určitý rozsah. Opční spready mohou navíc sloužit ke snížení nákladů opčních pozic, protože obchodníci budou vybírat prémie ze smluv, které zkracují.

Doporučujeme:  MiFID II

Možnosti pomazánek lze vyrobit ve všech možných konfiguracích, i když nejčastěji se používají určité standardní pomazánky, jako jsou vertikální pomazánky a motýli.

Každé rozpětí se skládá z krátkých a dlouhých úseků obchodu. Pokud úhrnná prémie vybraná z krátkých úseků převyšuje prémii za dlouhé úseky, rozpětí se prý prodá a obchodník si vybere čistou prémii. Na druhou stranu, pokud je prémie vybraná z krátkých úseků nižší než prémie zaplacená za dlouhé úseky, obchodník si rozpětí kupuje a musí zaplatit čistou prémii.

Příklad dlouhé nohy

Vezměme si například rozpětí býčí výzvy na akcii, která se obchoduje za 25 dolarů za akcii. Toto rozpětí by zahrnovalo nákup kupní opce za realizační cenu řekněme 26 dolarů a souběžný prodej kupní opce za vyšší realizační cenu řekněme 27 dolarů. Obě opce by měly stejné datum vypršení platnosti. V tomto případě představuje volání za 26 dolarů dlouhou část rozpětí, zatímco volání za 27 dolarů tvoří krátkou část.

Rozpětí zahrnující dvě nebo více pozic budou mít obecně nižší riziko, ale také omezenou odměnu ve srovnání s jednotlivými opčními pozicemi samostatně nebo v přímém vlastnictví pouze podkladového aktiva. Zisk nebo ztráta z obchodů s rozprostřením se obecně sleduje pomocí výplatních diagramů, které znázorňují výplaty na základě pohybů podkladového aktiva.