European Callable Bond

Co je evropský Callable Bond?

Evropský dluhopis splatný na požádání je typ dluhopisu, který může emitent splatit k předem stanovenému datu před skutečným datem splatnosti dluhopisu.

Klíčové způsoby

Understanding European Callable Bond

Evropské dluhopisy splatné na požádání nejsou dluhopisy splatné na požádání vydané v Evropě, jedná se spíše o specifický styl dluhopisů splatných na požádání. Charakteristickým rysem evropských dluhopisů splatných na požádání je, že mají pouze jedno možné datum splatnosti, zatímco například americké dluhopisy splatné na požádání mohou být kdykoli vypovězeny. Evropské dluhopisy splatné na požádání se chovají podobně jako obyčejné vanilkové dluhopisy po datu splatnosti, se srovnatelným kupónem a dobou do splatnosti.

Hlavním důvodem pro splacení většiny dluhových cenných papírů je, pokud dojde k poklesu úrokových sazeb od data, kdy byly dluhopisy vydány. Pokud je úroková sazba k datu splatnosti nižší, emitent by pravděpodobně splatil nesplacenou emisi dluhopisů a distribuoval novou emisi za nižší úrokovou sazbu, což by potenciálně donutilo držitele dluhopisů znovu investovat za nižší sazbu.Evropské dluhopisy splatné na požádání představují pro držitele dluhopisů riziko úrokových sazeb, i když ne tolik jako americké dluhopisy splatné na požádání.

Kromě evropských a amerických dluhopisů splatných na požádání, označovaných také jako dluhopisy splatné na požádání, existují také dluhopisy splatné na Bermudách. Dluhopisy v bermudském stylu jsou něco jako kombinace amerického a evropského stylu, kdy má emitent právo splatit dluhopisy v určitých termínech, obvykle počínaje prvním dnem, kdy je dluhopis splatný na požádání, ale až po ochranném období splatnosti v dohodnuté délce, během kterého není splatný na požádání. Například evropský desetiletý dluhopis splatný na požádání může mít ochranný mechanismus splatnosti, který zabraňuje splatnosti dluhopisu po dobu prvních dvou let jeho životnosti.

Možnosti výzvy na evropské a jiné splatné dluhopisy

Zde je bližší pohled na konkrétní možnosti data splatnosti evropských dluhopisů splatných na požádání a dalších typů dluhopisů splatných na požádání, jak je popisuje Fundsupermart: