Futures Spread

Co je Futures Spread?

Futures spread je arbitrážní technika, při které obchodník zaujme dvě pozice na komoditě, aby využil nesoulad v ceně. Při futures spread obchodník dokončí jednotkový obchod, a to jak s dlouhou, tak s krátkou pozicí.

Klíčové způsoby

Pochopení budoucího spreadu

Futures spread je jeden typ strategie, kterou může obchodník využít k hledání zisku pomocí derivátů na podkladovou investici. Cílem je profitovat ze změny cenového rozdílu mezi dvěma pozicemi. Obchodník může usilovat o futures spread na aktivum, když cítí, že existuje potenciál profitovat z cenové volatility.

Futures spread vyžaduje přijetí dvou pozic současně s různými daty vypršení platnosti, aby bylo možné těžit ze změny ceny. Obě pozice jsou obchodovány současně jako jednotka, přičemž každá strana je považována za část jednotkového obchodu.

Druhy futures spreadů

Rozpětí futures mezi komoditami: Jedná se o futures rozložené mezi dvě různé, ale příbuzné komodity se stejným měsícem kontraktu. Například obchodník, který je na trhu s pšenicí více býčí než na trhu s kukuřicí, by kupoval futures na pšenici a současně prodával futures na kukuřici. Obchodník profituje, pokud se cena nebo pšenice zhodnocuje nad cenou kukuřice.

Rozpětí v rámci komoditního kalendáře: Jedná se o futures rozložené na stejném komoditním trhu, přičemž nohy pro nákup a prodej jsou rozloženy mezi různými měsíci. Obchodník by například mohl koupit termínový kontrakt na pšenici březnovou a prodat termínový kontrakt na pšenici zářijovou. Případně by obchodník mohl prodat termínový kontrakt na pšenici březnovou a koupit termínový kontrakt na pšenici zářijovou.

Bitcoin Futures Spread Trading

Bitcoinové futures se začaly obchodovat v prosinci 2017. Tyto futures produkty nabízejí příležitost pro futures spread těžit z cenové volatility. Obchodník, který věří, že cena časem poroste, může uzavřít kupní smlouvu na jeden měsíc a prodejní smlouvu na dva měsíce za vyšší cenu. Uplatní svou opci na nákup v rámci jednoměsíční smlouvy a poté prodá v rámci dvouměsíční smlouvy, přičemž těží z diferenciálu.

Futures Spread Obchodní marže

Futures spread efektivně poskytuje zajištění proti systematickému riziku, což burzám umožňuje snížit marže pro obchodování s spread. Například Chicago Mercantile Exchange (CME) má požadavek na marži ve výši 1000 dolarů pro jeden kontrakt s kukuřicí, zatímco pro stejný futures spread sklizňového roku má požadavek na marži ve výši 140 dolarů.

Praktický příklad Bull Futures Spread

David kupuje březnovou pšenici a prodává zářijovou pšenici, protože přední měsíce obvykle předčí odložené měsíce. David označil trh správně a do března se rozpětí mezi dvěma měsíci zúžilo na -8’0, což znamená, že dosáhl zisku 3’0 (-11 + -8). Vzhledem k tomu, že jeden kontrakt je na dodávku 5000 bušlů pšenice, David dosahuje zisku 150 dolarů z obchodu s rozptylem (3 centy x 5000).