Generické cenné papíry

Co jsou Generické cenné papíry?

Obecný cenný papír je nový cenný papír, který je méně než jeden rok starý a je obvykle kryt nedávno vydanými úvěry nebo hypotékami. Obecný cenný papír stojí méně než zavedené cenné papíry, protože je novější, a proto nemá dlouhou historii obchodování, aby prokázal své kvality. Jako takový je považován za rizikovější. Cenné papíry starší jednoho roku se nazývají ostřílené cenné papíry.

Klíčové způsoby

Pochopení obecných cenných papírů

Obecný cenný papír zatím nemá takovou historii, jakou by si potenciální investoři mohli vyhledat pro hodnocení výkonnosti v minulosti jako ostřílený cenný papír. Nestanovili si společné metriky jako zavedené cenné papíry, jako je likvidita, volatilita a objem obchodů.

Tyto parametry jsou důležité, protože investorovi umožňují zjistit, jak rychle může aktivum prodat, pokud potřebuje hotovost nebo pokud vidí, jak hodnota cenného papíru klesá. Poskytují také ukazatel toho, jak předvídatelný je tok příjmů z cenného papíru.

Jelikož však generické cenné papíry investoři oceňují méně, jejich nákup je méně nákladný. Jejich hodnota je sice nižší než u starších investičních opcí, ale jejich ocenění je může učinit atraktivnějšími pro některé typy investorů, zejména pro ty s vyšší tolerancí rizika.

Investice do kmenových cenných papírů

Jedním z důvodů nižších sazeb u generických cenných papírů je skutečnost, že podkladové hypotéky nebo úvěry, které jistinu kryjí, jsou příliš nové na to, aby mohly být považovány za stabilní. Výskyt selhání u těchto typů dluhových závazků je tradičně chápán jako vyšší během prvních dvanácti měsíců po emisi. Jakmile platby dluhů zůstanou aktuální během prvního roku, důvěra se zvyšuje. Z generického cenného papíru se tak stane zkušený cenný papír.

Je důležité, aby se investoři podrobně podívali na povahu dluhových závazků, které poskytují podporu pro jakékoliv generické zajištění. Jakmile někdo pochopí povahu těchto úvěrů a hypoték a získá představu o rizicích tak či onak, že by tyto dluhy byly včas uhrazeny, bude jednodušší zaměřit pozornost na investice, které s větší pravděpodobností dosáhnou návratnosti.

Zároveň tento typ činnosti také zvýší šance na identifikaci generických cenných papírů, které s sebou nesou vyšší míru rizika, než je pro investora pohodlné. Za předpokladu, že je investor správný, může snaha o pečlivé vyhodnocení životaschopnosti investice zabránit ztrátám a zároveň umožnit investorovi přejít k perspektivnější investici.

Hypoteční cenné papíry

Jedním z nejběžnějších generických cenných papírů je cenný papír krytý hypotékou (MBS). Cenný papír krytý hypotékou (MBS) je zajištěn hypotékou nebo souborem hypoték. Hypotéky se prodávají skupině fyzických osob (vládní agentuře nebo investiční bance), která úvěry společně zabalí do cenného papíru, který si investoři mohou koupit.

Cenné papíry kryté hypotékou (MBS) jsou obvykle nabízeny v tranších, přičemž tranše s nejvyšším ratingem přijímají tok příjmů z hypoték před ostatními tranšemi.

Hypotéky MBS mohou být rezidenční nebo komerční, záleží na tom, zda se jedná o agenturní MBS nebo o MBS, která není agenturní. Ve Spojených státech mohou být vydávány strukturami zřízenými státem podporovanými podniky jako Fannie Mae nebo Freddie Mac, nebo mohou být vydávány „privátní značkou“ strukturami zřízenými investičními bankami.

Když je MBS vydán, je nový a některé jeho specifické vlastnosti investor nezná. Například kvalita podkladových hypoték, které tvoří MBS, se bude lišit, proto se bude lišit míra selhání. Tato míra selhání ovlivní tok příjmů investora v závislosti na tranši, do které investoval. To se může časem změnit, ale po uplynutí jednoho roku bude obecně známo, jak si podkladové hypotéky vedou, a tedy jak si MBS povede.

Je hypoteční zajištění derivátem?

Ano, cenný papír krytý hypotékou je derivát. Derivát je finanční produkt, jehož hodnota je odvozena od podkladového aktiva. V případě cenného papíru krytého hypotékou jsou podkladovými aktivy hypoteční úvěry. Mnoho hypoték je svázáno dohromady, aby vznikl cenný papír krytý hypotékou, jehož tok příjmů pochází ze splátek hypoték, které hradí majitelé hypoték.

Jaký je rozdíl mezi IPO a ochucenou nabídkou?

Prvotní veřejná nabídka akcií (IPO) je, když se soukromá společnost rozhodne vstoupit na burzu, což dělá tak, že nabízí akcie veřejnosti s cílem získat peníze na financování obchodních potřeb. IPO je, když společnost uvádí své akcie na burze poprvé. Ostřílená nabídka je, na druhé straně, když veřejná společnost vydá další kolo akcií získat více kapitálu. Společnost již dokončila IPO, což je důvod, proč je veřejnou společností.

Co je koření na úvěr?

Ostřílený úvěr je úvěr, který byl vydán na více než rok. Odkazuje na časový rámec vydání úvěru. Ochucení pomáhá určit, zda by měl být úvěr na sekundárním trhu nabízen s přirážkou nebo se slevou v závislosti na tom, kolik splátek z něj bylo provedeno. Ochucení se vztahuje také na hypotéky. Ostřílený úvěr se snáze refinancuje nebo prodává.

Můžete prodat IPO okamžitě?

Pokud jste akcie IPO obdrželi před dnem kotace IPO, pak obvykle musíte čekat určitou dobu, než můžete své akcie prodat. Doba uzamčení se u každé IPO liší a je stanovena v dokumentech IPO.