Co je hodnota?
Hodnota je peněžní, materiální nebo odhadnutá hodnota aktiva, zboží nebo služby. „Hodnota“ je spojena s bezpočtem pojmů zahrnujících hodnotu akcionáře, hodnotu firmy, reálnou hodnotu a tržní hodnotu. Některé pojmy jsou známým obchodním žargonem a některé jsou formálními termíny pro účetní a auditorské standardy vykazování Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC).
Klíčové způsoby
Pochopení hodnoty
Hodnota může znamenat množství nebo číslo, ale ve finančnictví se často používá k určení hodnoty aktiva, společnosti a její finanční výkonnosti. Investoři, akcioví analytici a manažeři společnosti odhadují a předpovídají hodnotu společnosti na základě četných finančních ukazatelů. Společnosti mohou být oceněny na základě toho, jak velký zisk vytvářejí na akcii, což znamená zisk děleno tím, kolik akcií vlastního kapitálu je v oběhu.
Proces výpočtu a přiřazení hodnoty společnosti nebo aktiva je proces nazývaný ocenění. Termín ocenění se však používá také k přiřazení reálné hodnoty pro cenu akcií společnosti. Analytici akcií, kteří pracují pro investiční banky, často vypočítávají ocenění pro společnost, aby zjistili, zda je spravedlivě oceněna, podhodnocena nebo nadhodnocena na základě finanční výkonnosti, protože se vztahuje k aktuální ceně akcií.
Porovnání různých hodnot a ocenění společnosti s jinými společnostmi v rámci stejného odvětví může pomoci při určování investičních příležitostí. Pokud se například hodnota firmy odhaduje na 50 dolarů za akcii, ale akcie se na trhu obchoduje za 35 dolarů za akcii, investor by mohl zvážit nákup akcie. Na druhou stranu, pokud se akcie obchoduje za 85 dolarů za akcii, což je vysoko nad vnímanou hodnotou, investor by mohl zvážit prodej nebo zkrat akcie.
Níže jsou uvedeny některé běžné způsoby užití termínu hodnota ve finančnictví a na akciovém trhu.
Tržní hodnota
Tržní hodnota společnosti představuje hodnotu podle účastníků trhu na akciovém trhu. Při oceňování akcií je tržní hodnota obvykle synonymem termínu tržní kapitalizace. Tržní strop je pouze cena akcie společnosti vynásobená celkovým počtem akcií v oběhu.
Účetní hodnota
Účetní hodnota je hodnota společnosti podle její účetní závěrky nebo účetních „účetních knih.“ Účetní hodnota představuje celkovou částku peněz, která zbývá, pokud společnost zlikvidovala nebo prodala všechna svá aktiva a splatila všechny své finanční závazky, jako jsou dluhy nebo závazky.
Hodnota Zásoba
Hodnotová akcie je akcie společnosti, která se obchoduje za nižší cenu, když se vezme v úvahu její finanční výkonnost a základy, které by mohly zahrnovat zisk nebo výkonnost zisku, dividendy, což jsou platby v hotovosti akcionářům, a příjmy z prodeje. Investoři, kteří hledají dobře řízené společnosti, které obchodují se slevou, se obvykle nazývají hodnotoví investoři.
Enterprise Value
Podniková hodnota je celková hodnota společnosti, která zahrnuje hotovost společnosti v její rozvaze, krátkodobý a dlouhodobý dluh jako tržní kapitalizaci společnosti. Podniková hodnota společnosti ukazuje, jak dobře manažerský tým využívá svůj kapitál, který je financován dluhem a vydáním akciových podílů.
Při výpočtu ocenění společnosti a ceny jejích akcií investoři často analyzují finanční data, ale interpretace těchto dat se může mezi investory značně lišit, takže analýza ocenění je jak umění, tak věda.
Ostatní užití hodnoty
Existuje mnoho dalších použití termínu hodnota, které přesahují burzovní trh. Nemovitosti a domy mají hodnotu, která je s nimi spojena. V rámci určité situace může něco nebo někdo přidat hodnotu nebo být přidanou hodnotou. Přidaná hodnota popisuje vylepšení produktu nebo služby ze strany společnosti, jako je zvláštní vlastnost nebo výhoda.
Cílem je zvýšit hodnotu nabízeného produktu nebo služby. Termín value proposition se v korporátním světě používá jako výraz slibu společnosti svým zákazníkům, že jim produkt nebo službu dodá v důsledku toho, že s nimi budou obchodovat.
Čistá hodnota aktiv (NAV) představuje čistou hodnotu společnosti nebo investice, která se vypočítá odečtením celkového objemu aktiv od celkového objemu závazků. Čistá hodnota aktiv se obvykle používá u investičních fondů obsahujících koš cenných papírů, jako jsou například podílové fondy.
Ocenění společnosti
Diskontované peněžní toky
Existují různé metody, které investoři používají k ocenění společnosti v závislosti na tom, co je podle nich důležitější. Někteří investoři používají hotovost, kterou společnost generuje, pomocí analýzy diskontovaných peněžních toků (DCF). Metoda DCF se pokouší předpovědět nebo odhadnout budoucí peněžní toky společnosti. Pokud může společnost generovat hotovost, může plnit své dluhové závazky, investovat do společnosti nebo vyplácet dividendy. Jinými slovy, analýza DCF se pokouší určit hodnotu investice dnes, na základě projekcí hotovosti vytvořené v budoucnosti.
Zisk na akcii Ocenění
Když investoři počítají ocenění společnosti a cenu jejích akcií, v podstatě porovnávají, kolik zisku je generováno v důsledku jiné finanční metriky v rámci společnosti.
Například by člověk mohl chtít vědět, kolik zisku je generováno v důsledku nesplacených akcií akcií akcií, které se nazývají zisk na akcii (EPS). Pamatujte si, že emise akcií a dluhů jsou používány společnostmi k získání finančních prostředků na investice do podniku. Investoři chtějí vědět, jak efektivně manažerský tým využívá tyto finanční prostředky k vytváření zisku.
Poměr ceny k zisku (P/E) je nejběžnější způsob výpočtu hodnoty akcie. Rovná se ceně akcie společnosti vydělené jejím ziskem na akcii (EPS).
„Jaké je ocenění firmy?“ není stejná otázka jako „Jaká je hodnota firmy?“ Tržní ocenění by bylo násobkem aktuální obchodní ceny k zisku na akcii (EPS), jako je cena akcie k účetní hodnotě na akcii, nebo jiným cenovým násobkem.
Použití cenových násobků umožňuje srovnání ocenění napříč skupinami vrstevníků. Investor nemůže pochopit, že hodnota firmy A je 4 miliardy dolarů a firmy B 9 miliard dolarů. Pro informovanější investiční rozhodnutí je pro investora lepší vědět, že hodnota firmy A je 15x EPS a firmy B je 18x EPS.
Co znamená hodnota v nemovitostech?
Hodnota v nemovitosti se vztahuje k hodnotě nemovitosti, ať už se jedná o dům nebo pozemek, určené částkou, na které se prodávající a kupující dohodnou. Hodnota v nemovitosti se určuje pouze tehdy, když se kupující a prodávající dohodnou na ceně. Cena může být ovlivněna proměnnými, jako jsou daně z nemovitosti, společenství, aktuální ekonomické podmínky a ocenění.
Co je absolutní hodnota?
Absolutní hodnota odkazuje na hodnotu čísla bez ohledu na to, zda je kladné nebo záporné. Je to jednoduše vzdálenost od nuly, ve které se číslo nachází. Například +5 i -5 mají absolutní hodnotu 5.
Co je hodnota akcií?
Hodnotová akcie je taková akcie, jejíž cena akcií se obchoduje pod úrovní, kterou by jinak naznačovala fundamentální analýza. Pokud analýza fundamentů společnosti, jako jsou její zisky, dividendy, peněžní tok, provozní výnosy a tak dále, naznačuje, že její akcie by se měly obchodovat za určitou cenu a cena akcií je pod tímto číslem, považuje se za hodnotovou akcii. Pokud by investor koupil akcii za tuto nižší cenu, získal by dobrou hodnotu, protože akcie bude v určitém okamžiku s největší pravděpodobností korektní a poroste cena.