Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)

Co je Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)?

Klíčové způsoby

Pochopení pákových vlastnických plánů zaměstnanců (LESOP)

Obvykle se společnosti rozhodnou využít ESOP nebo jiné programy odměňování vlastního kapitálu, aby svázaly část zájmů svých zaměstnanců s cenovou výkonností akcií společnosti na spodní hranici. Tímto způsobem jsou zúčastnění zaměstnanci motivováni k zajištění co nejplynulejšího a nejziskovějšího chodu společnosti.

Firmy často využívají ESOP jako strategii firemních financí, aby sladily zájmy svých zaměstnanců se zájmy svých akcionářů.

Pomocí pákového efektu na majetek společnosti může podnik zajistit svůj plán vlastnictví akcií a dát zaměstnancům vlastnický podíl ve společnosti, aniž by k tomu okamžitě vložil veškerý potřebný kapitál.

LESOP používají výnosy z bankovních úvěrů k nákupu akcií společnosti od společnosti nebo jejích stávajících akcionářů za prodejní cenu stanovenou nezávislými odhadci. Banka poskytující úvěr drží nakoupené akcie jako zajištění a obvykle vyžaduje platební záruky buď od společnosti, zbývajících akcionářů, nebo prodávajících akcionářů.

Daňové ohledy

LESOP slouží jako daňově zvýhodněná metoda financování firemního růstu, protože akcie přidělené na účet zaměstnance nejsou zdaněny, dokud nejsou obdrženy rozdělené zisky, k čemuž zpravidla dochází poté, co zaměstnanec ukončí své působení ve společnosti.

Vzhledem k omezením odpočtů daným daňovými zákony nesmí příspěvky zaměstnavatele uhrazené na úhradu ročních splátek úvěru přesáhnout 25% ročního odstupného zúčastněného zaměstnance. Kromě toho může společnost omezit účast na LESOP na zaměstnance starší 21 let, kteří odpracovali alespoň jeden rok.

Potenciální nevýhody pákového vlastnického plánu zaměstnanců (LESOP)

Navzdory daňově odloženému benefitu, kterého se zúčastnění zaměstnanci LESOP těší, se tento plán neobejde bez potenciálních stinných stránek – mezi nimi především: neodmyslitelného investičního rizika.

Vzhledem k tomu, že LESOP funguje jako náhrada za jiné typy kvalifikovaných penzijních plánů, může jim chybět diverzifikace typického penzijního portfolia, jako je například plán 401(k), a mohou být příliš koncentrováni na akcie společnosti. Zaměstnanci, kteří dosáhnou věku 55 let a mají za sebou alespoň deset let účasti v LESOP, mohou během pěti let diverzifikovat 50% svých účtů na investice jiné než akcie vlastní společnosti.

Navíc vzhledem k tomu, že LESOP zahrnuje půjčku, může poškodit poměr dluhu k příjmům (DTI) nebo dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E) mladé společnosti, takže se může jevit jako méně atraktivní investice, než by jinak mohla být. Navíc, pokud společnost nemůže splatit své dluhy LESOP, může věřitel zabavit aktiva poskytnutá jako zajištění.