Long-Dated Forward

Co je dlouho datované dopředu?

Dlouhodobý forwardový kontrakt je kategorie forwardového kontraktu s datem vypořádání delším než za jeden rok a až za deset let. Společnosti používají tyto kontrakty k zajištění určitých průběžných rizik, jako jsou měnové nebo úrokové expozice. To může být v kontrastu s krátkodobým forwardem, který má data vypršení platnosti kratší nebo rovna roku.

Klíčové způsoby

Understanding Long-Dated Forward

Forwardová smlouva je přizpůsobená smlouva mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji aktiva za stanovenou cenu k budoucímu datu. Forwardová smlouva může být použita pro zajištění nebo spekulaci, i když její nestandardizovaná povaha ji činí zvláště vhodnou pro zajištění. Na rozdíl od standardních futures smluv je forwardová smlouva přizpůsobitelná jakékoliv komoditě, částce a datu dodání. Dále může být vypořádání provedeno v hotovosti nebo dodáním podkladového aktiva.

Vzhledem k tomu, že forwardové kontrakty se neobchodují na centralizované burze, obchodují jako mimoburzovní (OTC) nástroje. Přestože mají výhodu úplné úpravy, absence centralizovaného clearingového centra vede k vyššímu stupni rizika selhání. V důsledku toho nebudou mít retailoví investoři tak velký přístup jako u futures kontraktů.

Dlouhodobé forwardové smlouvy jsou rizikovějšími nástroji než jiné forwardy kvůli většímu riziku, že jedna ze stran nesplní své závazky. Dlouhodobé forwardové smlouvy na měny mají navíc často větší rozpětí mezi nabídkou a poptávkou než krátkodobé smlouvy, takže jejich použití je poněkud drahé.

Příklad přeposlání s dlouhým datem

Typickou potřebou forwardové smlouvy v cizí měně s dlouhou dobou platnosti je pro podniky, které potřebují budoucí konverzi cizí měny. Například obchodní podnik zabývající se dovozem/vývozem, který potřebuje financovat své podnikání. Musí nakupovat zboží nyní, ale nemůže ho prodávat až později.

Vezměme si následující příklad forwardové smlouvy s dlouhou dobou splatnosti. Předpokládejme, že společnost ví, že potřebuje mít 1 milion eur v jednom roce na financování svých operací. Obává se však, že směnný kurz vůči americkému dolaru (USD) bude v té době dražší. Uzavře proto forwardovou smlouvu se svým finančním ústavem na nákup 1 milionu eur za stanovenou cenu 1,1300 USD za jeden rok s peněžním vypořádáním.

Za kontrakt vypořádaný ve skutečné měně dodá finanční instituce 1 milion eur za cenu 1,130 milionu dolarů, což byla smluvená cena.