Co je dluh bez postihu?
Dluh bez postihu je druh úvěru zajištěný kolaterálem, který je obvykle majetkem. Pokud dlužník není schopen splácet, může emitent zajistit kolaterál, ale nemůže po dlužníkovi požadovat žádnou další náhradu, i když kolaterál nepokrývá celou hodnotu nesplacené částky. To je jeden z případů, kdy dlužník za úvěr nenese osobní odpovědnost.
Neodvolatelný dluh
Pochopení neodvolatelného dluhu
Protože v mnoha případech může hodnota zajištění při dalším prodeji v průběhu úvěru klesnout pod zůstatek úvěru, je dluh bez postihu pro věřitele rizikovější než dluh s postihem.
Klíčové způsoby
Dluh z regresu umožňuje věřiteli jít po dlužníkovi pro jakýkoli zůstatek, který zůstane po likvidaci kolaterálu. Z tohoto důvodu věřitelé účtují vyšší úrokové sazby z dluhu bez regresu, aby kompenzovali zvýšené riziko.
Recourse vs. Non-recourse Debt
Vezměme si například autopůjčovatele, který půjčí zákazníkovi 30 000 dolarů na nákup nového vozidla. Nová auta jsou známá tím, že prudce klesají jejich hodnota v minutě, kdy jsou z parkoviště vytlačena. Když dlužník přestane splácet auto šest měsíců po začátku půjčky, vozidlo má hodnotu jen 22 000 dolarů, a přesto dlužník stále dluží 28 000 dolarů.
Věřitel auto převezme zpět a zlikviduje ho za celou jeho tržní hodnotu, takže zůstatek z nedostatku činí 6 000 dolarů. Většina půjček na auto jsou půjčky z regresu, což znamená, že věřitel může po dlužníkovi požadovat zůstatek z nedostatku 6 000 dolarů. V případě, že se jedná o půjčku bez regresu, věřitel tuto částku ztrácí.