Nerovnováha

Co je to nerovnováha?

Nerovnováha je situace, kdy vnitřní a/nebo vnější síly brání dosažení rovnováhy trhu nebo způsobují, že trh ztrácí rovnováhu. Může se jednat o krátkodobý vedlejší produkt změny proměnných faktorů nebo důsledek dlouhodobé strukturální nerovnováhy.

Nerovnováha se také používá k popisu schodku nebo přebytku platební bilance země.

Klíčové způsoby

Pochopení nerovnováhy

Někdy určité síly vyvolávají pohyb ceny komodity nebo služby. Když k tomu dojde, poměr dodávaného zboží k požadovanému podílu se stane nevyváženým a trh s tímto produktem je prý ve stavu nerovnováhy. Tuto teorii původně formuloval ekonom John Maynard Keynes.

Mnoho moderních ekonomů přirovnává použití termínu „všeobecná nerovnováha“ k popisu stavu trhů tak, jak je nejčastěji nacházíme. Keynes poznamenal, že trhy budou nejčastěji v nějaké formě nerovnováhy – existuje tolik proměnných faktorů, které dnes ovlivňují finanční trhy, že skutečná rovnováha je spíše myšlenkou.

Trh v rovnováze prý funguje efektivně, protože jeho dodávané množství se rovná jeho poptávanému množství za rovnovážnou cenu nebo tržní zúčtovací cenu. Na rovnovážném trhu nejsou ani přebytky, ani nedostatek zboží nebo služby. Rovnováha je tedy stav, ve kterém se nabídka a poptávka na trhu vzájemně vyrovnávají; a v důsledku toho se ceny stávají stabilními.

Obecně platí, že nadměrná nabídka zboží nebo služeb způsobuje pokles cen, což má za následek vyšší poptávku – zatímco nedostatečná nabídka nebo nedostatek způsobuje růst cen, což má za následek nižší poptávku. Vyrovnávací efekt nabídky a poptávky má za následek stav rovnováhy. K nerovnováze dochází tehdy, když tato úprava nabídky, poptávky a/nebo cen nefunguje tak, jak se teoretizuje.

Tržní síly mají tendenci vracet nerovnovážné stavy zpět do rovnováhy. Je to proto, že lidé profitují z nákupu podceněných aktiv a z prodeje předražených, což arbitráže vede k tomu, že nabídku a poptávku tlačí zpět do rovnováhy.

Nerovnováha v akci

Níže je hypotetický graf znázorňující nabídku a poptávku na trhu s pšenicí. Jak ukazuje graf, cena v Pe je jednotná cena, která motivuje jak zemědělce (nebo dodavatele), tak spotřebitele k účasti na výměně. V Pe existuje rovnováha v nabídce a poptávce po pšenici.

Podle našeho grafu pro pšeničný trh, pokud by se ceny zvýšily na P2, budou dodavatelé ochotni poskytnout více pšenice ze svých skladovacích stodol k prodeji na trhu, protože vyšší cena by pokryla jejich výrobní náklady a vedla k vyšším ziskům. Spotřebitelé však mohou snížit množství pšenice, které nakupují, vzhledem k vyšší ceně na trhu. Pokud dojde k této nerovnováze, dodané množství bude větší než poptávané množství a bude existovat přebytek, což způsobí nerovnovážný trh.

Přebytek v grafu je reprezentován rozdílem mezi 2. a 1. kvartálem, kde 2. kvartál je dodané množství a 1. kvartál je poptávané množství. Vzhledem k přebytku dodané komodity budou dodavatelé chtít pšenici rychle prodat, než začne žluknout, a přistoupí ke snížení prodejní ceny. Ekonomická teorie naznačuje, že na volném trhu tržní cena pšenice nakonec klesne na Pe, pokud bude trh ponechán, aby fungoval bez jakýchkoli zásahů.

Co kdyby tržní cena pšenice byla P1 . Za tuto cenu jsou spotřebitelé ochotni nakoupit více pšenice (Q2) za nižší cenu. Na druhou stranu, protože cena je pod rovnovážnou cenou, dodavatelé poskytnou k prodeji menší množství pšenice (Q1), protože cena může být příliš nízká na to, aby pokryla jejich mezní výrobní náklady. V tomto případě, když Pe klesne na P1, nastane nedostatek pšenice, protože poptávané množství převyšuje množství dodávané pro danou komoditu.

Důvody nerovnováhy

Existuje řada důvodů pro nerovnováhu na trhu. Někdy k nerovnováze dochází, když dodavatel stanoví pevnou cenu za zboží nebo službu na určitou dobu. Během tohoto období strnulých cen, pokud se poptávané množství na trhu zboží nebo služby zvýší, dojde k nedostatku nabídky.

Dalším důvodem nerovnováhy jsou vládní zásahy. Stanoví-li vláda pro zboží nebo službu strop, může se stát trh neúčinným, je-li dodávané množství neúměrné poptávanému množství. Stanoví-li například vláda cenový strop na nájemné, mohou se pronajímatelé zdráhat pronajímat nájemníkům své nadbytečné nemovitosti a kvůli nedostatku nájemních nemovitostí vznikne převis poptávky po bydlení.

Z hlediska ekonomiky může na trhu práce dojít k nerovnováze. K nerovnováze na trhu práce může dojít, když vláda stanoví minimální mzdu, tedy cenové dno mzdy, kterou může zaměstnavatel vyplácet svým zaměstnancům. Pokud je stanovené cenové dno vyšší než cena v rovnováze práce, vznikne v ekonomice nadbytečná nabídka práce.

Je-li běžný účet země ve schodku nebo přebytku, je platební bilance (BOP) této země v nerovnováze. Platební bilance země je záznamem všech transakcí provedených s jinými zeměmi v daném časovém období. Její dovoz a vývoz zboží jsou zaznamenány v oddílu Běžný účet BOP. Významný schodek běžného účtu, kdy je dovoz vyšší než vývoz, by vedl k nerovnováze.

USA, Velká Británie a Kanada mají vysoké schodky běžného účtu. Stejně tak platí, že když je vývoz vyšší než dovoz, což vytváří přebytek běžného účtu, vzniká nerovnováha. Čína, Německo a Japonsko mají vysoké přebytky běžného účtu.

Změny směnného kurzu při revalvaci či devalvaci měny mohou navíc způsobit nerovnováhu. Mezi další faktory, které by mohly vést k nerovnováze, patří inflace či deflace, změny devizových rezerv, růst počtu obyvatel a politická nestabilita.

Jak je nerovnováha vyřešena?

Nerovnováha je výsledkem nesouladu mezi tržními silami nabídky a poptávky. Nesoulad je obecně řešen tržními silami nebo zásahy vlády.

Na příkladu výše uvedeného nedostatku na trhu práce lze situaci nadměrné nabídky pracovních sil korigovat buď politickými návrhy, které se zabývají nezaměstnanými pracovníky, nebo procesem investic do školení pracovníků, aby byli vhodní pro nová pracovní místa. V rámci trhu mohou inovace ve výrobním nebo dodavatelském řetězci nebo technologie pomoci řešit nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou.

Například předpokládejme, že poptávka po výrobku společnosti ustoupila kvůli její drahé ceně. Společnost může získat zpět svůj podíl na trhu tím, že inovuje své výrobní procesy nebo procesy dodavatelského řetězce za nižší cenu výrobku. Nová rovnováha však může být taková, kdy má společnost větší nabídku svého výrobku na trhu za nižší cenu.

Příklad reálného světa

Nerovnováha může nastat relativně rychle na jinak stabilním trhu nebo může být systematickou charakteristikou určitých trhů. Jako příklad prvního jsou bleskové pády příkladem tržní nerovnováhy zahrnující množství sekvenčních příkazů k prodeji, které vyrovnávají všechny nabídky, což způsobuje, že ceny dramaticky klesají v rychlé sestupné spirále, což je ještě horší díky algoritmickým obchodním systémům, které detekují výprodej a zavádějí nové automatizované příkazy k prodeji.

K prvnímu výraznému pádu blesku došlo krátce po 14:30. EST 6. května 2010, kdy Dow Jones Industrial Average klesl o více než 1000 bodů za necelých 10 minut, což byl v té době největší propad v historii. Během hodiny Dow Jonesův index ztratil téměř 9% své hodnoty. Vypařilo se přes jeden bilion dolarů vlastního kapitálu, i když trh do konce dne znovu získal 70%.

Původní zprávy, které tvrdily, že krach byl způsoben chybnou objednávkou, se ukázaly jako chybné a příčiny blesku byly připsány britskému obchodníkovi s futures, který se později přiznal k pokusu „zfalšovat trh“ rychlým nákupem a prodejem stovek kontraktů E-mini S&P Futures prostřednictvím Chicago Mercantile Exchange (CME). Podle vyšetřovací zprávy americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) byl bleskový krach roku 2010 vyvolán jedinou objednávkou prodeje velkého množství kontraktů E-mini S&P, která vytvořila nestabilní nerovnováhu.

Nejčastější dotazy týkající se nerovnováhy

Co se stane, když nastane nerovnováha?

Pokud tržní rovnováha zůstane po určitou dobu nevyvážená, mohou se ceny stát příliš stlačenými nebo nafouklými, což může mít reálné negativní dopady na trhy a širší ekonomiku. Účastníci trhu budou motivováni k tomu, aby se pokusili obnovit rovnováhu tím, že budou nakupovat a nabízet zboží nebo cenné papíry pod cenou a prodávat nebo vyrábět více předražených.

Co způsobuje nerovnováhu?

Jak lze zabránit nerovnováze?

Odstranění tržních třenic, obchodních bariér, určitých regulací a zlepšení efektivity trhu a šíření informací mohou přispět k udržení rovnováhy.