Pari-Passu

Co je Pari-Passu?

Pari-passu může popisovat určité doložky v rámci různých finančních nástrojů, jako jsou úvěry a dluhopisy, což jsou dluhové nástroje vydávané společnostmi za účelem získání hotovosti. Často jsou tyto doložky zavedeny, aby zajistily, že související finanční produkt funguje jako rovnocenný všem podobným ostatním.

Klíčové způsoby

Pari-Passu

Jak funguje Pari-Passu

Ve finančnictví může termín pari-passu označovat půjčky, dluhopisy nebo třídy akcií, které mají stejná platební práva nebo stejnou senioritu. Pari-passu může označovat jakýkoli případ, kdy si dvě nebo více položek mohou nárokovat stejná práva jako druhá.

Akcie vlastního kapitálu

V rámci trhu mají všechny nové akciové akcie (nazývané sekundární nabídka) stejná práva jako stávající akcie nebo ty, které byly dříve vydány. V tomto smyslu jsou akcie pari-passu. Pari-passu se může vztahovat například na běžné akciové akcie, takže každý akcionář má stejná práva na nároky na dividendy, hlasovací práva a likvidaci majetku.

Wills and Trusts

Závěti a svěřenské fondy mohou přiřadit pari-passu rozdělení, kdy všechny jmenované strany sdílejí majetek rovným dílem. Jinými slovy, každý z jmenovaných příjemců by dostal stejnou částku.

Podobné produkty

Často jsou identické položky pari-passu, což přináší stejné výhody a náklady jako ostatní položky, se kterými jsou seskupeny. V jiných situacích mohou být položky pari-passu pouze v jednom nebo pouze v určitých aspektech. Například dva konkurenti mohou nabídnout dva funkčně identické widgety za stejnou cenu s povrchovými rozdíly, jako je barva. Tyto widgety jsou funkčně pari-passu, ale mohou být esteticky odlišné.

Pari-Passu a nezajištěné dluhy

Vzhledem k tomu, že aktivum kryje zajištěné dluhy, často se plně nerovnají ostatním závazkům dlužníka. Vzhledem k tomu, že neexistuje žádné aktivum podporující nezajištěné dluhy, dochází k větším případům selhání nebo úpadku dlužníka. Poskytovatel nezajištěného financování může dále uzákonit doložky, které dlužníkovi brání v účasti na určitých činnostech, jako je například příslib aktiv pro jiný dluh, aby si udržel pozici s ohledem na splácení.

Paritní dluhopis označuje dvě nebo více emisí dluhopisů se stejnými platebními právy nebo stejnou senioritou. Jinými slovy, paritní dluhopis je vydaný dluhopis se stejnými právy k nároku jako ostatní již vydané dluhopisy. Například nezajištěné dluhopisy mají stejná práva v tom, že kupony mohou být nárokovány bez toho, že by nějaký konkrétní dluhopis měl přednost před jiným. Proto by se nezajištěné dluhopisy označovaly jako paritní dluhopisy mezi sebou.Podobně zajištěné dluhopisy jsou paritní dluhopisy s ostatními zajištěnými dluhopisy.

Při řešení nezajištěných dluhových závazků obvykle vstupuje do hry Pari-passu.

Příklad Pari-Passu

Paritní dluhopisy mají stejná práva jako kupón nebo nominální výnos. U investic s pevným výnosem je kupón roční úroková sazba placená z dluhopisu. Vezměme si dluhopis v hodnotě 1000 dolarů se sedmiprocentní kupónovou sazbou. Dluhopis bude platit 70 dolarů ročně. Pokud budou nové dluhopisy s pětiprocentním kupónem vydány jako paritní dluhopisy, budou nové dluhopisy platit 50 dolarů ročně, ale držitelé dluhopisů budou mít stejná práva na kupón.

Paritní dluhopis je v kontrastu s podřízeným zástavním právem nebo přednostním zástavním dluhopisem. Podřízený zástavní dluhopis, také nazývaný podřízený dluhopis, má podřízený nárok na zastavené výnosy ve srovnání s přednostním zástavním dluhopisem, který se také nazývá první zástavní dluhopis. Nezajištěné dluhy jsou podřízené dluhopisy ve srovnání se zajištěnými dluhy.

The Bottom Line

Pari-Passu znamená „rovné postavení“ a ve finančnictví to znamená dvě nebo více stran, se kterými je zacházeno stejně ve vztahu k finanční pohledávce nebo smlouvě. Tento termín se může vztahovat na mnoho různých oblastí finančnictví. To zahrnuje věci jako akcie, půjčky nebo dluhopisy se stejnou senioritou nebo platebními právy.