Plaza Accord

Co je Plaza Accord?

Plaza Accord byla dohoda z roku 1985 mezi státy skupiny G-5 – Francií, Německem, Spojenými státy, Velkou Británií a Japonskem – o manipulaci s měnovými kurzy znehodnocováním amerického dolaru vůči japonskému jenu a německé německé německé marce.

Také známá jako Plaza Agreement, záměrem Plaza Accord bylo napravit obchodní nerovnováhu mezi USA a Německem a USA a Japonskem, ale to pouze korigovalo obchodní bilanci s prvně jmenovaným.

Klíčové způsoby

Pochopení Plaza Accord

Plaza Accord byla podepsána v New Yorku 22. září 1985 a pojmenována podle hotelu, kde byla podepsána – Plaza Hotel.

Dohoda z Plaza měla tlačit dolů americký dolar, přičemž USA, Japonsko a Německo se dohodly na realizaci určitých politických opatření k dosažení této mise. USA se zavázaly snížit svůj federální deficit. Japonsko a Německo měly podpořit domácí poptávku prostřednictvím politik, jako je zavádění daňových škrtů. Všechny strany se dohodly, že budou přímo intervenovat na měnových trzích, pokud to bude nutné k nápravě nerovnováhy běžného účtu.

Po uzavření Plaza Accord – od začátku roku 1980 až do svého vrcholu v březnu 1985 – americký dolar posílil o více než 47,9%. Silný dolar vyvíjel tlak na americký zpracovatelský průmysl, protože díky němu bylo dovážené zboží relativně levnější. To způsobilo, že mnoho významných společností jako Caterpillar a IBM lobbovalo v Kongresu, aby zakročil – proto Plaza Accord.

Plaza Accord vedl k tomu, že hodnota jenu a německé marky vůči dolaru dramaticky vzrostla – dolar v následujících dvou letech oslabil až o 25,8 procenta.

Po dohodě z Plaza americký dolar prudce klesl (i když počáteční pokles dolaru začal ve skutečnosti několik měsíců před realizací dohody). Dohoda snížila, ale neodstranila obchodní deficit USA a Japonska, i když výrazně snížila deficit USA vůči Německu. Ne všechny politické cíle byly splněny, ale celkový cíl oslabit dolar, aby se snížil obchodní deficit USA, fungoval.

Saldo běžného účtu USA vyjádřené jako procento hrubého domácího produktu (HDP) se v letech 1985 až 1987 stabilizovalo a poté vzrostlo, aby do roku 1991 skutečně dosáhlo mírného přebytku.

Nahrazení dohody z Plaza

V roce 1987 dosáhla dohoda z náměstí Plaza většinou požadovaného efektu a americká vláda si nepřála další oslabování dolaru. Druhá dohoda, dohoda z Louvru, byla podepsána v roce 1987 s cílem zastavit pokračující pokles dolaru a stabilizovat směnné kurzy.

Dohoda z Louvru byla realizována s cílem částečně zvrátit politiku prováděnou v rámci dohody z Plazy. USA a Japonsko dodržely své měnové závazky a pět států se dohodlo, že zakročí, pokud se jejich měny budou pohybovat mimo stanovené rozmezí.

Japonsko a dohoda z Plaza

Dohoda z Plaza upevnila japonskou přítomnost jako významného hráče na mezinárodním trhu. Nezamýšleným důsledkem dohody však bylo, že způsobila, že Japonsko zvýšilo obchod a investice s východní Asií, čímž se stalo méně závislým na USA.

Přesto rostoucí jen mohl také přispět k recesivním tlakům na japonskou ekonomiku. Silný jen vedl k velkému krátkodobému šoku pro japonská exportní odvětví. Aby vyrovnala dopady tohoto šoku, pustila se japonská vláda do masivní kampaně expanzivní měnové a fiskální politiky ve snaze povzbudit domácí ekonomiku.