Poměr krytí likvidity (LCR)

Co je ukazatel krytí likvidity (LCR)?

Ukazatel krytí likvidity (LCR) odkazuje na podíl vysoce likvidních aktiv držených finančními institucemi, aby byla zajištěna jejich trvalá schopnost plnit krátkodobé závazky. Tento poměr je v podstatě obecným zátěžovým testem, jehož cílem je předvídat otřesy na celém trhu a zajistit, aby finanční instituce disponovaly vhodnou ochranou kapitálu, aby se vyhnuly případnému krátkodobému narušení likvidity, které by mohlo trh sužovat.

Klíčové způsoby

Pochopení koeficientu krytí likvidity (Liquidity Coverage Ratio, LCR)

Ukazatel krytí likvidity (LCR) je hlavním východiskem z Basilejské dohody, což je řada předpisů vypracovaných Basilejským výborem pro bankovní dohled (BCBS). BCBS je skupina 45 zástupců z významných světových finančních center. Jedním z cílů BCBS bylo pověřit banky držením specifické úrovně vysoce likvidních aktiv a udržením určité úrovně fiskální solventnosti, aby je to odradilo od poskytování vysoké úrovně krátkodobého dluhu.

V důsledku toho jsou banky povinny držet takové množství vysoce kvalitních likvidních aktiv, které vystačí na financování odlivu hotovosti po dobu 30 dnů. Mezi vysoce kvalitní likvidní aktiva patří pouze ta, která mají vysoký potenciál snadno a rychle se přeměnit na hotovost. Tři kategorie likvidních aktiv s klesající úrovní kvality jsou úroveň 1, úroveň 2A a úroveň 2B.

Třicet dnů bylo zvoleno proto, že se věřilo, že v případě finanční krize by reakce na záchranu finančního systému od vlád a centrálních bank obvykle nastala do 30 dnů. Jinými slovy, třicetidenní lhůta umožňuje bankám mít rezervu hotovosti v případě runu na banky během finanční krize. Požadavek 30 dnů podle LCR také poskytuje centrálním bankám, jako je Federální rezervní banka, čas zakročit a zavést nápravná opatření ke stabilizaci finančního systému.

Aktiva úrovně 2A zahrnují cenné papíry vydané nebo zaručené konkrétními mezinárodními rozvojovými bankami nebo státními subjekty a cenné papíry vydané podniky podporovanými vládou USA. Aktiva úrovně 2B zahrnují veřejně obchodované běžné akciové a investiční dluhové cenné papíry podniků vydané korporacemi nefinančního sektoru.

Hlavní myšlenkou, kterou Basel III očekává od bank, že získají ze vzorce, je očekávání, že dosáhnou pákového poměru přesahujícího 3%. Aby vyhověla požadavku, stanovila Federální rezervní banka Spojených států pákový poměr na 5% pro pojištěné bankovní holdingové společnosti a 6% pro systémově důležité finanční instituce (SIFIs).

Jak vypočítat LCR

Výpočet LCR je následující:

L

C

R

=

Výše likvidních aktiv vysoké kvality (HQLA)

Celková výše čistých peněžních toků

LCR = \frac{\text{Výše likvidních aktiv vysoké kvality (HQLA)}}{\text{Celková výše čistých peněžních toků}}

LCR=Výše čistých peněžních toků vysoké kvality Výše likvidních aktiv vysoké kvality (HQLA)​

Předpokládejme například, že banka ABC má vysoce kvalitní likvidní aktiva v hodnotě 55 milionů dolarů a 35 milionů dolarů v předpokládaných čistých peněžních tocích, během 30-ti denního zátěžového období:

Provádění LCR

LCR byl navržen v roce 2010 s revizemi a konečným schválením v roce 2014. Úplné stoprocentní minimum bylo požadováno až v roce 2019.

Ukazatel krytí likvidity se vztahuje na všechny bankovní instituce, které mají více než 250 miliard dolarů v celkových konsolidovaných aktivech nebo více než 10 miliard dolarů v rozvahových zahraničních expozicích. Takové banky – často označované jako SIFI – jsou povinny udržovat 100% LCR, což znamená držet množství vysoce likvidních aktiv, která jsou rovna nebo větší než jeho čistý peněžní tok, po dobu 30 dnů zátěžového období. Vysoce likvidní aktiva mohou zahrnovat hotovost, státní dluhopisy nebo firemní dluh.

LCR vs. jiné koeficienty likvidity

Ukazatele likvidity jsou třídou finančních ukazatelů, které se používají k určení schopnosti společnosti splácet aktuální dluhové závazky bez získávání externího kapitálu. Ukazatele likvidity měří schopnost společnosti splácet dluhové závazky a její bezpečnostní rezervu pomocí výpočtu ukazatelů zahrnujících aktuální poměr, rychlý poměr a poměr provozních peněžních toků. Krátkodobé závazky se analyzují ve vztahu k likvidním aktivům, aby se vyhodnotilo krytí krátkodobých dluhů v případě nouze.

Ukazatel krytí likvidity je požadavek, podle kterého musí banky držet množství vysoce kvalitních likvidních aktiv, které je dostatečné pro financování odlivu hotovosti po dobu 30 dní. Ukazatele likvidity jsou podobné LCR v tom, že měří schopnost společnosti dostát svým krátkodobým finančním závazkům.

Omezení LCR

Omezení LCR spočívá v tom, že vyžaduje, aby banky držely více hotovosti, a může vést k menšímu počtu úvěrů poskytovaných spotřebitelům a podnikům. Dalo by se namítnout, že pokud banky vydají menší počet úvěrů, mohlo by to vést k pomalejšímu hospodářskému růstu, protože společnosti, které potřebují přístup k dluhům, aby mohly financovat své operace a expanzi, by neměly přístup ke kapitálu.

Na druhou stranu další omezení spočívá v tom, že do příští finanční krize nebudeme vědět, jestli LCR poskytuje bankám dostatečný finanční polštář nebo jestli nestačí na financování odlivu hotovosti po dobu 30 dní. LCR je zátěžový test, jehož cílem je zajistit, aby finanční instituce měly dostatečný kapitál během krátkodobých výpadků likvidity.

Jaké jsou Basilejské dohody?

Basilejské dohody jsou sérií tří po sobě jdoucích dohod o bankovní regulaci (Basilej I, II a III) stanovených Basilejským výborem pro bankovní dohled (BCBS). Basilejský výbor pro bankovní dohled je skupina 45 zástupců z významných světových finančních center. Výbor poskytuje doporučení k bankovním a finančním regulacím, konkrétně ohledně kapitálového rizika, tržního rizika a operačního rizika. Dohody zajišťují, aby finanční instituce měly na účtech dostatek kapitálu k absorbování neočekávaných ztrát. Ukazatel krytí likvidity (LCR) je hlavním východiskem z Basilejské dohody.

Jaká jsou některá omezení LCR?

Omezení LCR spočívá v tom, že vyžaduje, aby banky držely více hotovosti a mohlo by vést k menšímu počtu úvěrů poskytovaných spotřebitelům a podnikům, což by mohlo vést k pomalejšímu hospodářskému růstu. Další z nich je, že nebude známo až do příští finanční krize, pokud LCR poskytne bankám dostatečný finanční polštář, aby přežily, než jim vlády a centrální banky mohou přijít na pomoc.

Co je LCR pro SIFI?

Systémově důležitá finanční instituce (SIFI) je banka, pojišťovna nebo jiná finanční instituce, u které federální regulační orgány USA usoudí, že by představovala vážné riziko pro ekonomiku, pokud by se zhroutila. V současnosti jsou tyto instituce definovány jako bankovní instituce, které mají více než 250 miliard dolarů v celkových konsolidovaných aktivech nebo více než 10 miliard dolarů v rozvahové zahraniční expozici. Jsou povinny udržovat 100% LCR, což znamená držet množství vysoce likvidních aktiv, která jsou rovna nebo větší než jeho čistý peněžní tok, po dobu 30 dnů stresového období.