Pravidlo indexu ziskovosti (PI)

Co je pravidlo indexu ziskovosti (PI)?

Pravidlo indexu ziskovosti je rozhodovací proces, který pomáhá vyhodnotit, zda pokračovat v projektu. Samotný index je výpočtem potenciálního zisku navrhovaného projektu. Pravidlem je, že index ziskovosti nebo poměr vyšší než 1 značí, že projekt by měl pokračovat. Index ziskovosti nebo poměr nižší než 1 značí, že projekt by měl být opuštěn.

Klíčové způsoby

Pochopení pravidla indexu ziskovosti

Index ziskovosti se vypočítá vydělením současné hodnoty budoucích peněžních toků, které projekt vytvoří, počátečními náklady projektu. Index ziskovosti 1 znamená, že projekt dosáhne hranice rentability. Pokud je nižší než 1, náklady převažují nad přínosy. Pokud je vyšší než 1, podnik by měl být ziskový.

Například pokud projekt stojí 1000 dolarů a vrátí 1200 dolarů, je to „go“.

PI vs. NPV

Pravidlo indexu ziskovosti je variací pravidla čisté současné hodnoty (NPV). Obecně platí, že kladná NPV bude odpovídat indexu ziskovosti, který je vyšší než jedna. Záporná NPV bude odpovídat indexu ziskovosti, který je nižší než jedna.

Například projekt, který stojí 1 milion dolarů a má současnou hodnotu budoucích peněžních toků 1,2 milionu dolarů, má hodnotu PI 1,2.

Společnost PI se od NPV liší v jednom důležitém ohledu: Vzhledem k tomu, že se jedná o poměr, neposkytuje žádné údaje o velikosti skutečného peněžního toku.

Například projekt s počáteční investicí ve výši 1 milionu dolarů a současnou hodnotou budoucích peněžních toků ve výši 1,2 milionu dolarů by měl index ziskovosti 1,2. Na základě pravidla indexu ziskovosti by projekt pokračoval, i když počáteční požadované kapitálové výdaje nejsou identifikovány.

PI vs. IRR

Vnitřní míra návratnosti (IRR) se také používá k určení, zda by měl být realizován nový projekt nebo iniciativa. V dalším členění se čistá současná hodnota diskontuje po zdanění peněžní toky potenciálního projektu váženým průměrem nákladů na kapitál (WACC).

Pro výpočet NPV:

Metoda NPV přesně odhaluje, jak ziskový bude projekt ve srovnání s alternativami. Pokud má projekt kladnou čistou současnou hodnotu, měl by být přijat. Pokud je záporný, měl by být odmítnut. Při vážení několika kladných možností NPV by měly být přijaty ty s vyššími diskontovanými hodnotami.

Naopak pravidlo vnitřní návratnosti uvádí, že pokud je vnitřní návratnost projektu vyšší než minimální požadovaná návratnost nebo náklady na kapitál, pak by měl projekt nebo investice pokračovat. Pokud je vnitřní návratnost nižší než náklady na kapitál, měl by být projekt ukončen.