Pravidlo W

Co je nařízení W?

Regulace W je regulace amerického Federálního rezervního systému (FRS), která omezuje některé transakce mezi depozitními institucemi, jako jsou banky a jejich přidružené subjekty. Stanoví zejména kvantitativní omezení krytých transakcí a vyžaduje zajištění některých transakcí.

Nařízení se vztahuje na banky, které jsou členy Fedu, pojištěné státní nečlenské banky a pojištěné spořitelní společnosti. Nařízení W bylo zavedeno s cílem konsolidovat několik desetiletí výkladů a tvorby pravidel podle §§ 23A a 23B zákona o Federálním rezervním systému.

Klíčové způsoby

Pravidlo W

Pochopení nařízení W

Předpis W, který implementuje paragrafy 23A a 23B zákona o Federálním rezervním systému, byl publikován 12. prosince 2002 a vstoupil v platnost 1. dubna 2003.

Dodržování předpisu W

Vzhledem k tomu, že většina velkých amerických bank existuje v rámci diverzifikované struktury holdingových společností, existuje možnost, že bankovní fondy mohou financovat poněkud rizikové účely. Nařízení W se snaží toto riziko omezit a je koncepčně jednoduché, i když jeho provádění není snadné. Dodržování nařízení W je výzvou zejména pro některé banky, které se zabývají otázkami, jako je rychlý růst aktivit na kapitálovém trhu nebo integrace předchozích akvizic.

Dodržování nařízení W bylo složité ještě před regulačními reformami, které byly zavedeny v důsledku finanční krize v roce 2008. Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele, který byl některými kritizován jako příliš zatěžující, požadavky nařízení W dále zpřísnil.

Vzhledem k tomu, že výjimky z pravidel nařízení W poskytovaly během finanční krize přidruženým společnostem ve velké míře nouzovou likviditu, byla podle nových pravidel omezena možnost Fedu udělovat výjimky na svou výhradní pravomoc. Například Federální společnost pro pojištění vkladů (FDIC) má nyní 60 dní na to, aby určila, zda je výjimka oprávněná, nebo zda by mohla představovat nepřijatelné riziko pro její fond pro pojištění vkladů, a vznesla případné námitky.

Úpravy nařízení W také rozšířily pojem, co je „přidružený podnik“ a co podle zákona představuje „krytou transakci“. Bankovní regulátoři nyní od bank očekávají větší transparentnost při dodržování nařízení W.

Cílem nařízení W je chránit banky a federální fondy pojištění vkladů před nepřiměřeným finančním rizikem.

Kdy platí nařízení W?

Vzhledem k tomu, že se nařízení W vztahuje na transakce mezi bankou a její přidruženou společností, je třeba při určování, zda se na transakci vztahuje toto nařízení, zodpovědět dvě základní otázky:

Nařízení W definuje přidružené společnosti banky poměrně široce včetně všech společností, které banka přímo nebo nepřímo ovládá nebo které jsou sponzorovány a doporučovány bankou, stejně jako dceřiné společnosti banky.

Zahrnuté transakce podle nařízení W zahrnují široké spektrum transakcí, včetně:

Zvláštní úvahy

Podle nařízení W nesmí transakce s jakoukoliv afilací celkem přesáhnout 10% kapitálu finanční instituce a transakce se všemi afilacemi dohromady nesmí přesáhnout 20% kapitálu instituce.

Jako příklad uveďme transakci, kdy hypotetická banka BigBanc zamýšlí koupit úvěrové portfolio od své dceřiné společnosti SmallBanc. Aby BigBanc splnil nařízení W, musí zajistit, aby transakce se společností SmallBanc nepřesáhla 10 % jejího kapitálu a aby úvěrové portfolio nebylo považováno za nekvalitní aktivum. Transakce musí také proběhnout za tržních podmínek.

Fed monitoruje expozice bank vůči jejich přidruženým subjektům prostřednictvím zprávy FR Y-8, která shromažďuje informace o transakcích mezi pojištěnou depozitní institucí a jejími přidruženými subjekty. Zprávu musí banky předkládat čtvrtletně, v poslední kalendářní den každého čtvrtletí.

Finanční instituce, u nichž se zjistí, že porušily nařízení W, mohou být postiženy značnými občanskoprávními sankcemi. Výše pokuty se určuje na základě několika faktorů, včetně toho, zda bylo porušení způsobeno úmyslně, provedeno s bezohlednou lhostejností k finanční bezpečnosti a spolehlivosti instituce nebo vedlo k jakémukoliv zisku pachatele.

Jak funguje nařízení W?

Co je limitem transakce s jedním partnerem?

Žádná transakce s jedinou přidruženou společností nesmí přesáhnout 10 % kapitálu instituce.

Jaký je limit transakcí se všemi partnery?

Všechny přidružené transakce nesmějí přesáhnout 20 % drženého kapitálu instituce.

Existují výjimky z požadavků nařízení W?

Ano, nařízení W umožňuje Federální rezervní bance povolit výjimky, ale některé výjimky také vyžadují schválení od Federální společnosti pro pojištění vkladů (FDIC).

The Bottom Line

Nařízení W – přidalo k „abecedním předpisům“ Federální rezervní banky, protože je 23. písmenem abecedy a 23. předpisem – upravuje zahrnuté transakce mezi bankou a jejími přidruženými společnostmi. To je nastíněno v § 23A zákona o Federální rezervní bance.

Paragraf 23A definuje druhy společností, které jsou přidruženými společnostmi banky. Stanoví druhy transakcí, na které se tento statut vztahuje. Stanoví také vyčíslitelná omezení zahrnutých transakcí banky s jakoukoli jednotlivou přidruženou společností; také se všemi kolektivními přidruženými společnostmi. A konečně nastiňuje požadavky na zajištění pro konkrétní bankovní transakce s přidruženými společnostmi.