Převod Paritní cena

Co je cena za přepočet parity?

Cena za přepočet se vztahuje k ceně za přepočet konvertibilního cenného papíru. Jedná se o částku zaplacenou za akcii, pokud je uplatněna opce na konvertibilní cenný papír. Konvertibilní cenné papíry, jako jsou konvertibilní dluhopisy, se tak nazývají proto, že mají vlastnost, kdy cenný papír lze změnit na akcii emitující společnosti. Cena za přepočet se rovná efektivní ceně zaplacené investorem.

Klíčové způsoby

Jak funguje cena za přepočet parity

Cena přepočítací parity se vypočítá vydělením aktuální hodnoty konvertibilního cenného papíru konverzním koeficientem, což je počet akcií, na které lze konvertibilní cenný papír převést.

Cena parity konverze = Hodnota konvertibilního cenného papíru / Konverzní poměr

Předpokládejme například, že by investor měl konvertibilní dluhopis s aktuální tržní cenou 1 000 dolarů, který by mohl být převeden na 20 akcií kmenových akcií emitující společnosti. Cena konverzní parity by byla 50 dolarů (1 000 dolarů/20 akcií). Pokud je současná hodnota akcií společnosti podstatně vyšší než 50 dolarů, pak investor může z uplatnění konverzní opce profitovat. Tato vlastnost je podobná kupní opci na akcie nebo jiné cenné papíry v tom, že konverzní opce má specifickou cenovou hladinu, která může působit jako spouštěcí cena. Cenová hladina, při které začíná dávat smysl konverzi, je cokoliv, co se rovná nebo je vyšší než cena konverzní parity.

Cena přepočítací parity může být považována za minimální cenu, kterou investor hledá při zvažování uplatnění konverzní opce v konvertibilním cenném papíru. V zásadě platí, že pokud se cena akcií emitující společnosti rovná nebo je vyšší než cena konverzní parity, měl by investor zvážit konverzi. Konvertibilní cenné papíry jsou často splatné, takže emitent může investory v této věci donutit.

Doporučujeme:  Daň z příjmů právnických osob

Cena parity při konverzi a úrok z dluhopisů

Konvertibilní dluhopisy jsou hybridním cenným papírem v tom smyslu, že nabízejí platby ve stylu dluhopisu a nominální hodnotu, ale také mohou vést k tomu, že investoři budou profitovat z akcií emitenta. Kvůli této dodatečné příležitosti ke zhodnocení mohou korporace nabídnout nižší celkové úrokové sazby u konvertibilních dluhopisů. Cena konverzního parity u emise konvertibilního dluhopisu je obecně mnohem vyšší než aktuální cena akcií společnosti. Společnost tedy získá přestávku na úrocích a investor potenciálně dostane větší výplatu, pokud si společnost povede natolik dobře, že její akcie projdou kurzem konverzního parity. Skutečnost, že konvertibilní dluhopisy jsou splatné, může samozřejmě omezit investorův vzestup.

Konvertibilní dluhopisy mohou mít omezení směrem vzhůru, ale jsou nadřazeny přímému vlastnictví akcií v rámci ochrany směrem dolů. Pokud podkladové akcie konvertibilního cenného papíru nikdy nepřekročí cenu parity při konverzi, pak investor stále dostává úrokové platby z běžného dluhopisu spolu s počáteční investicí. Navíc i v případě, že společnost přímo zkrachuje, držitel konvertibilního dluhopisu má přednost před společnými akcionáři v konečném distribučním schématu.