Průvodce budoucími burzami

Co je to futures burza?

Futures burza je tržiště, kde se nakupuje a prodává různorodá škála komoditních futures, indexových futures a opcí na futures kontrakty. Ti, kterým je povolen přístup na burzu, jsou makléři a obchodní obchodníci, kteří jsou členy burzy. Členové musí být registrováni u Národní asociace futures (NFA) a Komoditní komise pro obchodování futures (CFTC). Osoby, které chtějí obchodovat s futures kontrakty, tak musí učinit zřízením účtu u registrovaného makléře. Futures burzy také poskytují clearingové a vypořádací funkce.

Klíčové způsoby

Jak fungují futures kontrakty?

Jak funguje burza futures

Funkcí futures burzy je standardizovat a podporovat obchodování s futures pro co nejvíce účastníků. Motivační mechanismy pro ty, kteří burzu provozují, jsou zhruba založeny na objemu a dolarové hodnotě toho, co se obchoduje – čím více, tím lépe. To znamená, že pracují na tom, aby přivedli co nejvíce účastníků, kteří obchodují co nejvíce. To vedlo v posledních letech k mnoha inovacím, které poháněly zvýšenou účast prostřednictvím elektronických sítí.

Tam, kde dříve měla burza futures významnou fyzickou přítomnost, jako jsou obchodní patra na Chicago Mercantile Exchange (CME) nebo New York Mercantile Exchange (NYMEX), už není pravda, že tyto lokality mají stejný význam jako kdysi. Vzhledem k tomu, že obchodování může probíhat z počítače kohokoli, kdo je přes internet připojen k makléři, který je členem burzy, obchodování je decentralizováno po celém světě a během týdne probíhá téměř 24 hodin denně.

Futures obchodované na burze futures umožňují prodejcům podkladových komodit jistotu ceny, kterou za své produkty dostanou na trhu. Zároveň burza umožní spotřebitelům nebo kupujícím těchto podkladových komodit jistotu ceny, kterou ve stanoveném čase v budoucnosti zaplatí.

Pro podporu co největší účasti a likvidity mají kontrakty obchodované na burze standardizované velikosti, data vypršení platnosti a u opcí realizační ceny. Tato standardizace kontrastuje s over-the-counter (OTC) kontrakty, kde se kupující a prodávající dohodnou na podmínkách šitých na míru.

Výměny také poskytují informace o cenách, které šíří firmy prodávající informace. Sdílení informací umožňuje transparentnost činností a spravedlnost pro všechny. Informace o cenách, včetně ceny, nabídek a nabídek, jsou dostupné všem zainteresovaným institucím i jednotlivcům stejně, bez ohledu na jejich velikost.

Dalším velmi důležitým aspektem burzy je to, že poskytuje clearingové služby. Zatímco clearing poskytují různé firmy, burza standardizuje poplatky a výkon této služby. Clearingové služby zajišťují, že se účastníci nemusí obávat rizika, že jejich obchodní protistrana nesplní své smluvní závazky. To dělá z obchodování velmi jednoduchou záležitost pro krátkodobé spekulanty a udržuje je zájem o účast na termínovém trhu.

Stručná historie futures burzy v USA

Největší termínová burza v USA, Chicago Mercantile Exchange, vznikla na konci 90. let 19. století, kdy se nabízely pouze termínové kontrakty na zemědělské produkty.Vznik úrokových sazeb nebo termínových obchodů s dluhopisy a termínových obchodů s měnami na hlavních devizových trzích přišel v 70. letech. Dnešní termínové burzy jsou výrazně větší, s hedgingem finančních nástrojů prostřednictvím termínových obchodů. Tyto termínové hedgingové kontrakty tvoří většinu aktivit na trhu s termínovými obchody. Termínové burzy hrají důležitou roli ve fungování globálního finančního systému.

Finanční burzy zaznamenaly mnoho fúzí, z nichž nejvýznamnější proběhla mezi Chicago Mercantile Exchange a Chicago Board of Trade (CBOT) v roce 2007. Převedená jako CME Group pak získala NYMEX Holdings, Inc., mateřskou společnost New York Mercantile Exchange (NYMEX) a Commodity Exchange, Inc (COMEX) v roce 2008. V roce 2012 opět rostla a přidala Kansas City Board of Trade, která je dominantním hráčem tvrdé červené zimní pšenice.

Dalším významným hráčem v USA je Intercontinental Exchange (ICE). Narodila se jako elektronická burza v roce 2000, v roce 2001 získala International Petroleum Exchange (IPE). V roce 2007 získala jak New York Board of Trade (NYBOT), tak Winnipegskou komoditní burzu (WCE). Nakonec expandovala do akcií akvizicí NYSE Euronext v roce 2013.