Co je skutečné aktivum?
Klíčové způsoby
Reálný majetek
Pochopení reálného majetku
Aktiva jsou kategorizována buď jako reálná, finanční nebo nehmotná. O všech aktivech lze říci, že mají ekonomickou hodnotu pro korporaci nebo jednotlivce. Pokud mají hodnotu, kterou lze směnit za hotovost, je položka považována za aktivum.
Nehmotný majetek je cenný majetek, který nemá fyzickou povahu. Mezi takový majetek patří patenty, autorská práva, rozpoznávání značky, ochranné známky a duševní vlastnictví. Pro podnik je asi nejdůležitějším nehmotným majetkem pozitivní identita značky.
Finanční aktiva jsou likvidní majetek, který odvozuje hodnotu ze smluvního práva nebo vlastnického nároku. Akcie, dluhopisy, podílové fondy, bankovní vklady, investiční účty a stará dobrá hotovost jsou příklady finančních aktiv. Mohou mít fyzickou podobu, jako je dolarová bankovka nebo dluhopisový certifikát, nebo mohou být nefyzické – jako účet peněžního trhu nebo podílový fond.
Naproti tomu skutečné aktivum má hmatatelnou podobu a jeho hodnota se odvozuje od jeho fyzických kvalit. Může to být přírodní látka, jako zlato nebo ropa, nebo látka vytvořená člověkem, jako stroje nebo budovy.
Zvláštní úvahy
Finanční a reálná aktiva jsou někdy souhrnně označována jako hmotná aktiva. Pro daňové účely požaduje berní úřad (IRS), aby podniky vykazovaly nehmotná aktiva jinak než hmotná aktiva, ale seskupuje reálná a finanční aktiva pod zastřešující hmotná aktiva.
Většina podniků vlastní řadu aktiv, která obvykle spadají do reálných, finančních nebo nehmotných kategorií. Reálná aktiva, stejně jako finanční aktiva, jsou považována za hmotná aktiva. Představte si například, že společnost XYZ vlastní vozový park, továrnu a velké množství vybavení. Jedná se o reálná aktiva. Společnost však také vlastní několik ochranných známek a autorských práv, což jsou její nehmotná aktiva. A konečně, společnost vlastní akcie sesterské společnosti a to jsou její finanční aktiva.
Reálný majetek vs. finanční majetek
Ačkoli jsou házeny do jednoho pytle jako hmotná aktiva, reálná aktiva jsou oddělenou a odlišnou třídou aktiv od finančních aktiv. Na rozdíl od reálných aktiv, která mají vnitřní hodnotu, finanční aktiva odvozují svou hodnotu ze smluvního nároku na podkladové aktivum, které může být reálné nebo nehmotné.
Například komodity a nemovitosti jsou reálná aktiva, ale komoditní futures, fondy obchodované na burze (ETF) a realitní investiční fondy (REITs) představují finanční aktiva, jejichž hodnota závisí na podkladových reálných aktivech.
Právě u takových typů aktiv se mohou překrývat a může docházet k nejasnostem ohledně kategorizace aktiv. ETF mohou například investovat do společností, které se zabývají užíváním, prodejem nebo těžbou reálných aktiv, nebo příměji propojené ETF mohou usilovat o sledování cenového pohybu konkrétního reálného aktiva nebo koše reálných aktiv.
Výhody a nevýhody nemovitostí
Reálná aktiva bývají stabilnější než aktiva finanční. Inflace, posuny v hodnotách měn a další makroekonomické faktory ovlivňují reálná aktiva méně než aktiva finanční. Reálná aktiva jsou obzvláště vhodnou investicí v době inflace, protože mají tendenci v takových obdobích překonávat finanční aktiva.
Reálná aktiva však mají nižší likviditu než finanční aktiva, protože jejich prodej trvá déle a obecně mají vyšší transakční poplatky. Reálná aktiva mají také vyšší náklady na vedení a skladování než finanční aktiva. Například fyzické ryzí zlato musí být často skladováno v zařízeních třetích stran, které si účtují měsíční poplatky za pronájem a pojištění.
Diverzifikace portfolia
Inflační zajištění
Tok příjmů
Illiquidity
Poplatky za skladování, náklady na dopravu