Registrace

Co je registrace?

Registrace je proces, kterým společnost předkládá Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) požadované dokumenty s podrobnými údaji o navrhované veřejné nabídce. Registrace má obvykle dvě části: prospekt a soukromá podání. Prospekt je dokument, který dostane každý investor, který koupí cenný papír, zatímco soukromá podání jsou informace poskytnuté SEC k nahlédnutí.

Klíčové způsoby

Pochopení registrace

Proces prvotní veřejné nabídky akcií (IPO) je dlouhý a složitý, vyžaduje mnoho měsíců práce a ohromné množství dokumentace. Při registraci na IPO musí společnost vydávající akcie během procesu registrace odhalit základní fakta a podrobné informace o své činnosti.

Tento typ informací zahrnuje popis jejího podnikání a majetku, popis nabízeného zajištění, další podrobnosti nabídky, popis a jména vedení společnosti a účetní závěrku společnosti, která byla ověřena účetním pracujícím nezávisle na společnosti.

SEC specifikuje, že společnost by měla mít nejméně tři roky auditované účetní závěrky, než může vstoupit na burzu. Pokud společnost nemá tři roky auditované účetní závěrky, SEC připouští výjimky, kdy je společnost oprávněna je poskytnout až poté, co skutečně má požadované informace k dispozici. Auditor by provedl zpětné ohlédnutí a společnost by musela zajistit, že má zavedeny systémy pro zachycení těchto informací.

Registrace má také obsahovat jakékoli negativní informace, jako jsou právní problémy nebo jiné obchodní potíže, které by měly pro investory velký význam. Účelem registrace je být nadstandardní se všemi údaji o společnosti.

Prospekt obsahuje souhrn nabídky akcií společnosti investorům, včetně velikosti, na co budou získané finanční prostředky použity, a kontaktní informace o společnosti. Předběžný prospekt je první nabídkový dokument, který musí emitent cenného papíru vydat. Tento dokument je často označován jako červený sleďový dokument. Konečný prospekt obsahuje finalizované informace, včetně přesného počtu vydaných akcií/certifikátů a přesné nabídkové ceny, které jsou vytištěny po uskutečnění obchodu.

Některé cenné papíry jsou z registračního procesu SEC vyňaty. Patří mezi ně omezené a soukromé nabídky, jakož i nabídky obecních, státních a federálních bezpečnostních služeb.

Registrace pro makléře a dealery

Registrace je také proces, kterým makléři nebo obchodníci s cennými papíry získávají zákonné oprávnění k prodeji cenných papírů. Aby měli makléři-obchodníci oprávnění k prodeji cenných papírů, musí vyplnit formuláře, jako je formulář BD. Tento formulář vyžaduje zveřejnění základních informací, včetně zásad řízení, jmen vedoucích pracovníků a generálních partnerů, informací o nástupcích společnosti a všech probíhajících soudních řízení a/nebo předchozích porušení cenných papírů. Na formulář BD se vztahuje § 15 zákona o cenných papírech z roku 1934.

Makléř nebo obchodník již musí být členem nebo se musí stát členem samoregulační organizace (SRO), například Národní asociace obchodníků s cennými papíry (NASD). Musí se také registrovat u státu nebo států, ve kterých zamýšlí cenné papíry prodávat (pokud jim to takové státní zákony ukládají). A konečně, budoucí makléř a/nebo obchodník se musí stát členem Security Investor Protection Corporation (SIPC).

Ne každá osoba, která pracuje pro obchodníka s cennými papíry, makléře nebo investiční banku, musí být registrována, aby mohla podnikat, ale požadavky jsou nutně velmi přísné. Pokud uvažujete o prodeji cenných papírů nebo práci pro investiční banku jako kariéra, je nejlepší se informovat u příslušných orgánů ve vaší jurisdikci, abyste se ujistili, že jste plně dodrželi všechny příslušné zákony upravující prodej cenných papírů.