Robert Engle III.

Kdo je Robert F. Engle III.?

Robert F. Engle III je ekonometr a profesor ekonomie na New York University. Engle získal v roce 2003 Nobelovu cenu za ekonomii, spolu s Clivem W.J. Grangerem, za jejich analýzu dat časových řad s časovou proměnlivostí.

Časově proměnlivá volatilita je kolísání hodnoty finančních nástrojů v čase a Engleovy objevy změn v úrovních volatility těchto nástrojů se staly klíčovými nástroji pro výzkumníky a finanční analytiky. Model, který vyvinul, se nazývá autoregresivní podmíněná heteroskedasticita (ARCH).

Klíčové způsoby

Understanding Robert F. Engle III

Robert F. Engle III. se narodil v roce 1942 v New Yorku a titul Ph.D. získal na Cornellově univerzitě v oboru ekonomie. Učil na Massachusettském technologickém institutu, na Kalifornské univerzitě v San Diegu a na Newyorské univerzitě.

Zábavný fakt o muži: Engle začal bruslit jako koníček v chladné severní části státu New York a rozvinul tuto vášeň na vysokou úroveň dovedností, účastnil se četných národních soutěží v bruslení dospělých. On a jeho partneři obsadili druhé místo v tanci na ledě v letech 1996 a 1999.

Hlavní příspěvky

Engle je nejznámější pro svůj vývoj ARCH, za který dostal Nobelovu cenu. Odvedl také značnou práci v ekonometrickém modelování pro městskou ekonomii. Spolu s Clivem Grangerem pomohl vyvinout časové řady ekonometrického modelování a testů pro kointegraci mezi sériemi. Později tyto ekonometrické techniky rozšířil, aby pomohl založit obor finanční ekonometrie.

Urban Economics

Engleova raná práce byla v oblasti městské ekonomiky na MIT, kde byl součástí týmu, který vyvinul propracovaný ekonometrický model ekonomiky regionu Boston. Publikoval několik článků o aplikaci ekonometrického modelování do městské ekonomiky na podporu urbanismu a přestavby s objektivními statistickými nástroji, což byl v té době novátorský přístup.

ARCH

Nobelova komise udělila cenu Dr. Englovi s tím, že „jeho metoda (ARCH) by mohla zejména objasnit vývoj na trhu, kde po turbulentních obdobích s velkými výkyvy následují klidnější období s mírnými výkyvy“.

Kointegrace

Během působení na UCSD s kolegou Clivem Grangerem Engle pomáhal vyvíjet modelovací techniky a testy pro cointegraci. V cointegraci vykazují dvě nebo více časových řad vztah v čase poněkud podobný korelaci mezi průřezovými proměnnými. Analýza kointegrace je jedním z nástrojů, které mohou být použity k rozlišení mezi proměnnými, které mají falešnou korelaci, a těmi, které mají hodnověrný kauzální vztah.

Finanční ekonometrie

Engle a další pokračovali v rozšíření těchto ekonometrických technik časových řad, spolu s dalšími, aby pomohli najít nový přístup k finančním prognózám, plánování a řízení rizik, který vešel ve známost jako finanční ekonometrie a kvantitativní finance. Spolu s Ericem Ghyselsem byl spoluzakladatelem Společnosti pro finanční ekonometrii.

Nástroje jako model oceňování kapitálových aktiv, model value at risk a moderní teorie portfolií spadají do této obecné oblasti. Velká část moderního kvantitativního financování vděčí za svůj původ nástrojům, které vyvinul Engle a další finanční ekonometrikové.