Co je zajišťovací Sidecar?
Zajišťovací sidecar je finanční subjekt, který se domáhá soukromých investic do smlouvy o kvótových podílech s pojišťovnou. Ve smlouvě o kvótách se postupující společnost a zajistitel dělí o pojistné a ztráty podle pevně stanoveného procenta. Investoři, kteří se podílejí na zajišťovacích sidecarech, se podílejí na pojistném a ztrátách z uzavřených smluv. Zisky a ztráty budou úměrné investované částce.
Klíčové způsoby
Jak funguje vedlejší zajištění
Pojišťovny obvykle zřizují zajišťovací sidecarové struktury, které upisují určitou část jejich obchodního portfolia. Stávající zajistitelé obvykle vytvářejí sidecary, když se snaží rozložit riziko mezi investory třetích stran, jako jsou hedgeové fondy a akciové firmy.
Zajištění je pojištění pro pojistitele nebo pojištění proti ztrátě pro tyto poskytovatele. Tímto procesem může společnost rozložit riziko upisování pojistek tím, že je převede na jiné pojišťovny. Primární společností, která původně sepsala pojistku, je postupující společnost. Druhou společností, která přebírá riziko, je zajistitel. Zajišťovatel obdrží poměrný podíl na pojistném. Buď převezme určité procento ze ztrát z pojistných událostí, nebo převezme ztráty nad určitou částku.
Zajišťovatelé budou vytvářet sajdkáry při práci na rozložení upisovacího rizika, které na sebe vzali. Protože mohou sajdkáru prodat třetím investorům, mohou snížit dolarovou výši rizika vykázaného na jejich účtech. Toto snížení pojistného rizika umožní zajistiteli převzít dodatečné riziko od postupující společnosti. Hurikány Katriny, Rity a Wilmy v roce 2005 způsobily, že ratingové agentury jako A.M. Best stanovily nové kapitálové požadavky na zajistitele. Tyto společnosti vytvořily více sajdkár, aby uvolnily tento kapitál, a trh se zajišťovacími sajdkárami rostl.
Zatímco sajdkáry mohou mít technicky libovolný počet cedentů, jejich relativně přímočará povaha je činí přitažlivými pro jednotlivé společnosti jako způsob, jak získat kapitál a zvýšit upisovací kapacitu. Pro třetí investory nabízejí sajdkáry potenciál pro investice s vysokým výnosem s relativně omezeným rizikem vzhledem k jejich omezené době trvání a pružné struktuře.
Zvláštní úvahy
Zajišťovací sidecary mají rizika a odměny podobné jako ostatní dohody o kvótových podílech. Výnosy investorů závisí na sazbách pojistného plnění na podkladových smlouvách krytých sidecarem. Čím nižší jsou sazby pojistného plnění během existence sidecaru, tím vyšší výnosy investoři zaznamenají. Toto uspořádání umožňuje pojišťovnám zvýšit jejich upisovací kapacitu prodejem určitého procenta jejich rizikového portfolia obchodů soukromým nebo třetím investorům.
Sidekulární zajištění se investorům zamlouvá kvůli užšímu rozsahu upisovaného obchodního portfolia nebo rizikového portfolia. Menší obchodní portfolio omezuje vystavení investora riziku ve vztahu k širšímu souboru nebezpečí, typů pojištění nebo zeměpisných poloh, které se obecně vyskytují v úplném obchodním portfoliu pojišťovny.
V praxi to investorům s malými nebo žádnými zkušenostmi s pojišťováním umožňuje podílet se na pojistném trhu se zkušeným partnerem. Investoři mohou také vyhledávat nebo sjednávat typy pojistek, které uzavírají, což jim umožňuje určitou flexibilitu při omezování jejich potenciální expozice. Vzhledem k tomu, že sidecars existují po dohodnutou dobu, mohou investoři využít sníženého rizika plynoucího z kratšího ocasu investice.
Sidekulární zajištění obecně omezují expozici investorů vůči jejich investovanému kapitálu, protože většina z nich vyžaduje dostatečné investice na pokrytí pohledávek, které vznikají v uzavřených smlouvách. To znamená, že riziko ztráty se obvykle rovná nejvýše investované částce.