Šikmé rozpětí

Co je šikmý rozptyl?

Diagonální spread je modifikovaný kalendářní spread zahrnující různé realizační ceny. Jedná se o opční strategii vytvořenou současným vstupem do dlouhé a krátké pozice ve dvou opcích stejného typu – dvě kupní opce nebo dvě prodejní opce – ale s různými realizačními cenami a různými daty vypršení platnosti.

Tato strategie může být nakloněna býčí nebo medvědí, v závislosti na struktuře a využitých možnostech.

Klíčové způsoby

Jak funguje úhlopříčka

Tato strategie se nazývá diagonální rozpětí, protože kombinuje horizontální rozpětí (také nazývané časové rozpětí nebo kalendářní rozpětí), které zahrnuje rozdíl v datech expirace, a vertikální rozpětí (cenové rozpětí), které zahrnuje rozdíl v realizačních cenách.

Pojmy horizontální, vertikální a diagonální rozpětí odkazují na pozice jednotlivých opcí v opční tabulce. Opce jsou uvedeny v matici realizačních cen a data ukončení platnosti. Opce používané ve strategiích vertikálního rozložení jsou všechny uvedeny ve stejném vertikálním sloupci se stejnými daty ukončení platnosti. Opce ve strategii horizontálního rozložení zatím používají stejné realizační ceny, ale mají různá data ukončení platnosti. Opce jsou proto uspořádány horizontálně v kalendáři.

Opce používané v diagonálních spreadech mají rozdílné realizační ceny a dny expirace, takže opce jsou uspořádány diagonálně podle nabídkové tabulky.

Druhy šikmých pásů

Protože existují dva faktory pro každou variantu, které jsou odlišné, a to realizační cena a datum expirace, existuje mnoho různých typů diagonálních spreadů. Mohou být býčí nebo medvědí, dlouhé nebo krátké a využívají buď puts nebo calls.

Většina diagonálních spreadů jsou dlouhé spready a jediným požadavkem je, aby držitel koupil opci s delším datem expirace a prodal opci s kratším datem expirace. To platí jak pro call diagonály, tak pro put diagonály.

Samozřejmě je nutná i konverzace. Krátké pomazánky vyžadují, aby držitel koupil kratší expiraci a prodal delší expiraci.

Příklad úhlopříčky

Například v býčí diagonále dlouhého volání koupit opci s delším datem expirace a s nižší realizační cenou a prodat opci s blízkým datem expirace a vyšší realizační cenou. Příkladem by byl nákup jedné prosincové kupní opce za 20 dolarů a současný prodej jedné dubnové výzvy za 25 dolarů.

Zvláštní úvahy

Nejjednodušším způsobem, jak využít diagonální spread, je uzavřít obchod, když vyprší kratší opce. Mnoho obchodníků však tuto strategii „válcuje“, nejčastěji tím, že opci s prošlou opcí nahradí opcí se stejnou realizační cenou, ale s vypršením delší opce (nebo dříve).