Šógun Bond

Co je Shogun Bond?

Šógunův dluhopis je typ dluhopisu, který v Japonsku vydávají zahraniční subjekty, včetně korporací, finančních institucí a vlád, a který je denominován v jiné měně než v jenu.

Klíčové způsoby

Pochopení šogunovského bondu

Šógunovy dluhopisy byly pojmenovány podle japonského výrazu pro tradičního vojenského vůdce japonské armády. Samurajský dluhopis je podobný šógunovu dluhopisu, ale samurajské dluhopisy jsou denominovány v jenech, zatímco šógunovy dluhopisy jsou emitovány v cizí měně. Příkladem šógunova dluhopisu by byla čínská společnost vydávající v Japonsku dluhopis denominovaný v renminbi. Cizí měna Šógunovy dluhopisy emitované v Japonsku jsou k dispozici jak japonským, tak zahraničním investorům.

První šógunův dluhopis vydala v roce 1985 Světová banka s ohledem na snahu japonské vlády o rozsáhlou internacionalizaci japonského jenu a liberalizaci kapitálových trhů státu. Dluhopis byl denominován v amerických dolarech (USD). Jižní Kalifornie Edison se stala první americkou korporací, která prodala šógunovy dluhopisy denominované v dolarech, také v roce 1985.

Na počátku své historie byl trh s dluhopisy Šógun omezen na nadnárodní organizace a na zahraniční vlády. Daňové revize provedené Spojenými státy v roce 1986 podnítily určitý raný zájem o dluhopisy, protože následné uvolnění pravidel týkajících se dluhopisů dalo větší flexibilitu soukromým společnostem na trhu s dluhopisy Šógun.

Brzké výzvy pro šogunovy dluhopisy

Po vrcholu v roce 1996 se šógunovy dluhopisy snažily získat v Japonsku uplatnění z řady důvodů, například:

V důsledku toho se emise šógunových dluhopisů řadu let pohybovaly na téměř nulové úrovni, než v roce 2010 dosáhly nového maxima.

Motivace k emisi šógunových dluhopisů