S&P GSCI

Co je GSCI S&P?

S&P GSCI je složený index komodit, který měří výkonnost komoditního trhu. Index často slouží jako měřítko pro komoditní investice. Investice do fondu GSCI poskytuje široce diverzifikovanou, časově neomezenou pozici v komoditních futures.

S&P GSCI se jednoduše nazýval Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), než byl v roce 2007 odkoupen společností Standard & Poor’s. Ačkoli je ve vlastnictví S&P Dow Jones Indices, GSCI by neměl být zaměňován s podobným Dow Jones Commodity Index (DJCI).

Klíčové způsoby

Jak funguje S&P GSCI

S&P GSCI je vážena podle světové produkce a zahrnuje fyzické komodity, které mají aktivní, likvidní termínové trhy. Počet komodit, které mohou být zahrnuty do S&P GSCI, není omezen; zahrnuje se každá komodita, jejíž smlouva splňuje kritéria způsobilosti a ostatní podmínky uvedené v této metodice. S&P GSCI je navržen tak, aby odrážel relativní význam každé ze základních komodit pro světovou ekonomiku a zároveň zachovával obchodovatelnost indexu omezením způsobilých kontraktů na kontrakty s přiměřenou likviditou. Výpočet relativních vah komodit v indexu zahrnuje čtyřstupňový proces založený na úrovních světové produkce.

Metodika S&P GSCI zůstala nezměněna, když index převzala Standard & Poor’s. S&P GSCI tvoří 24 termínových kontraktů obchodovaných na burze, které pokrývají fyzické komodity zahrnující pět sektorů. Mezi sektory v současnosti patří energetika, průmyslové kovy, drahé kovy, zemědělství a živočišná výroba. Tato skladba sektorů byla v průběhu let konzistentní, ale váha se rok od roku posouvá.

Obchodování s S&P GSCI

S&P GSCI je navržen tak, aby byl investovatelný, a existují produkty ETF určené ke sledování jeho výkonnosti. S&P GSCI zachycuje globální inflaci hlavních komodit. Proto je užitečný pro vytváření fondů, které mají nízkou korelaci s tradičními třídami aktiv.

iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) je produkt ETF, který sleduje index.

Složky S&P GSCI

Složky indexu jsou způsobilé pro zahrnutí do indexu na základě míry likvidity a jsou váženy ve vztahu k jejich globální úrovni produkce. Díky tomu je GSCI cenný jako ekonomický ukazatel i jako měřítko komoditního trhu. Níže je tabulka referenčních procentních dolarových vah (RPDW) pro rok 2021 pro S&P GSCI.

Největším odvětvím byla energetika s 54 % indexu. Zemědělství mělo 27% podíl, kovy 19%.

Nevýhody indexu GSCI S&P

GSCI S&P automaticky válcuje futures kontrakty, což nemusí být optimální investiční strategie. Futures kontrakty jsou ovlivněny contangem a zaostáváním a mohou způsobit, že komoditní futures podávají jiný výkon než skutečné komodity.

Profesionální obchodníci s komoditami mohou teoreticky využívat také contango a backwardation k zisku na úkor jednoduchých automatických klouzavých strategií. To může být významná chyba GSCI S&P. Mohla by být také více teoretická než reálná, jako mnoho prvních kritik indexových fondů akciových trhů.

Skladba složek systému GSCI S&P se každoročně přehodnocuje a vyvažuje.

Ostatní komoditní indexy

Je nezbytné pochopit, jak jsou komoditní indexy váženy a vyváženy. Tyto rozdíly ovlivní výkonnost sledování produktů v čase.