Stínový bankovní systém

Co je stínový bankovní systém?

Klíčové způsoby

Stínový bankovní systém

Pochopení stínových bankovních systémů

Většinu stínového bankovního sektoru tvoří NBFC, které spadají pod dohled Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. NBFC existovaly dlouho před Dodd-Frank Act. V roce 2007 dostaly od ekonoma Paula McCulleyho, tehdejšího výkonného ředitele společnosti Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), přezdívku „stínové banky“, aby popsaly rozšiřující se matici institucí přispívajících k tehdejšímu prostředí snadno dostupných úvěrů – což následně vedlo ke zhroucení rizikových hypoték a následné finanční krizi v roce 2008.

Ačkoli termín „stínové bankovnictví“ zní poněkud zlověstně, mnoho známých brokerů a investičních firem se zabývá činností stínového bankovnictví. Investiční bankéři Lehman Brothers a Bear Stearns byly dvě z nejznámějších NBFC v centru finanční krize roku 2008.

Šířka stínového bankovního systému

Navzdory vyšší míře dohledu nad stínovými bankovními institucemi v důsledku finanční krize tento sektor výrazně vzrostl. Podle Rady pro finanční stabilitu aktiva držená NBFC vzrostla v roce 2020 o 7,4 % na 63,2 bilionu dolarů, a to tempem podobným ročnímu růstu v letech 2014–19, který činil 7,3 %. Na konci roku 2020 tedy představovala 27,9 % celkových aktiv NBFC a 13,7 % celkových globálních finančních aktiv. Od finanční krize v roce 2008 byl růst úzkého měřítka tažen především investičními fondy.

Kdo sleduje Stínové břehy?

Reformy uzákoněné prostřednictvím Doddova-Frankova zákona o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele z roku 2010 se zaměřily především na bankovní sektor, přičemž stínový bankovní sektor zůstal z velké části nedotčen. Zákon sice uložil větší odpovědnost finančním společnostem prodávajícím exotické finanční produkty, ale většina nebankovních aktivit je stále neregulovaná. Rada Federálního rezervního systému navrhla, aby nebankovní subjekty, jako jsou makléři-dealeři, fungovaly pod podobnými maržovými požadavky jako banky. Mimo Spojené státy mezitím začala Čína v roce 2016 vydávat směrnice přímo zaměřené na rizikové finanční praktiky, jako jsou nadměrné půjčky a spekulace s akciemi.

Jaké jsou příklady stínových bank?

Jaké jsou výhody stínového bankovnictví?

Měly by být stínové banky regulovány?

Mnoho institucí, včetně Evropské komise, tvrdí, že by měly. Tvrdí, že sektor stínového bankovnictví vyžaduje regulaci kvůli své velikosti (25 až 30 % celkového finančního systému), úzkému propojení s regulovaným finančním sektorem a systémovým rizikům, která představuje. Je také podle nich potřeba zabránit tomu, aby byl systém stínového bankovnictví využíván k regulatorní arbitráži.

The Bottom Line