Stop Pořadí

Co je příkaz k zastavení?

Stop order je příkaz k nákupu nebo prodeji cenného papíru, když se jeho cena pohybuje za určitým bodem, čímž je zajištěna vyšší pravděpodobnost dosažení předem stanovené vstupní nebo výstupní ceny, omezena ztráta investora nebo zablokován zisk. Jakmile cena překročí předem stanovený vstupní nebo výstupní bod, stává se stop order tržním příkazem.

Také se označuje jako „stop“, stop příkaz k prodeji, který je spojen s limitním příkazem, se označuje jako „stop-loss příkaz“.

Klíčové způsoby

Jak funguje příkaz k zastavení

Investoři a obchodníci mohou provádět své nákupní a prodejní příkazy s využitím vícenásobných příkazových strategií, aby omezili šanci na ztrátu. Základní tržní příkaz plní příkaz za průběžnou tržní cenu cenného papíru. Zastavovací příkaz je místo toho vydán v případě, že investor nebo obchodník chce, aby byl příkaz proveden poté, co cenný papír dosáhne konkrétní ceny.

Tato cena je známá jako stop cena a je obvykle iniciována odchodem investorů na dovolenou, vstupem do situací, kdy nejsou schopni sledovat svá portfolia po delší dobu, nebo obchodováním s volatilními aktivy – například kryptoměnami, které by se mohly přes noc nepříznivě obrátit.

Obchodníci často zadávají příkazy k zastavení, aby omezili ztráty nebo získali zisky z cenových výkyvů. Tyto typy příkazů jsou velmi běžné jak při obchodování na burze, tak při forexovém obchodování, kde se vnitrodenní výkyvy mohou rovnat velkým ziskům pro obchodníky, ale jsou užitečné i pro průměrného investora s obchodem na burze, opcí nebo forexovým obchodem. Existují dva podobně znějící typy příkazů, které se mírně liší. První, příkaz k zastavení, spustí následný tržní příkaz, když cena dosáhne určeného bodu. Příkaz k zastavení, na druhé straně, spustí limitní příkaz zadaný, když je dosažen určený cenový bod.

Obchodníci, kteří používají technické analýzy umístí stop objednávky pod hlavní klouzavé průměry, trendlines, swing maxima, swing minima, nebo jiné klíčové podpory nebo úrovně odporu.

Stop-Loss objednávky pro medvědí trhy vs Stop-Loss objednávky pro býčí trhy

Příkaz k zastavení ztráty je v podstatě automatický obchodní příkaz, který dá investor své makléřské společnosti k zahájení prodeje, když je dosažena určitá cenová hladina směrem dolů. Obchod (buď tržní, nebo limitní příkaz) se pak provádí, jakmile cena dané akcie klesne na tuto stanovenou zastavovací cenu. Tyto příkazy jsou určeny k omezení ztráty investora na pozici.

Hlavním rizikem spojeným s příkazem k zastavení ztráty je možnost zastavení. Zastavení se děje, když jistota nečekaně narazí na bod zastavení ztráty, čímž příkaz aktivuje. Zastavení by mohlo způsobit ztrátu na obchodu, který by byl ziskový – nebo ziskovější – kdyby nenadálé zastavení nenaskočilo. Tato situace může být obzvláště nepříjemná, pokud se ceny propadnou jako během bleskového krachu na trhu – propadnou se, ale následně se zotaví. Bez ohledu na to, jak rychle se cena odrazí, jakmile je zastavovací ztráta spuštěna, je spuštěna.

Výše popsané strategie používají zastavení nákupu k ochraně před býčím pohybem v cenném papíru. Další méně známá strategie používá zastavení nákupu k zisku z očekávaného pohybu ceny akcie směrem nahoru.Technický analytik často odkazuje na úroveň odporu a podpory pro akcii. Cena může jít nahoru a dolů, ale je držena na horní hranici odporem a podporou na spodní hranici. Ty lze také označit jako cenový strop a cenové dno.

Někteří investoři však předpokládají, že akcie, která se nakonec vyšplhá nad linii odporu, v tom, co je známo jako breakout, bude nadále stoupat. Příkaz k zastavení nákupu může být velmi užitečný pro zisk z tohoto jevu. Investor otevře příkaz k zastavení nákupu těsně nad linií odporu, aby zachytil zisky, které jsou k dispozici, jakmile nastane breakout.Příkaz k zastavení ztrát může ochránit před následným poklesem ceny akcií.

Druhy příkazů zastavení

Například pokud se 5. ledna 2018 AAPL obchodovala ve 13:00 za 175 dolarů za akcii, tržní příkaz nezaručuje, že kupní nebo prodejní cena investora bude naplněna za 175 dolarů. Investor může získat cenu nižší nebo vyšší než 175 dolarů, v závislosti na době naplnění. V případě nelikvidních nebo extrémně kolísavých cenných papírů může zadání tržního příkazu vést k naplnění ceny, která se výrazně liší od 175 dolarů.

Na druhou stranu limitní příkaz vyplní nákupní nebo prodejní příkaz za cenu (nebo lépe) určenou investorem. Použijeme-li náš příklad AAPL výše, pokud investor umístí na prodejní příkaz limit 177,50 USD a pokud cena stoupne na 177,50 USD nebo výše, jeho objednávka bude naplněna. Limitní příkaz v podstatě stanoví maximum nebo minimum, za které je člověk ochoten koupit nebo prodat konkrétní akcii.

Buy-Stop

Příkaz k zastavení nákupu se zadává za zastavenou cenu nad současnou tržní cenou.Příkaz k zastavení prodeje se zadává za zastavenou cenu pod současnou tržní cenou. Uvažujme investora, který zakoupil AAPL za 145 dolarů. Akcie se nyní obchoduje za 175 dolarů, nicméně aby investor omezil případné ztráty z propadu ceny akcií v budoucnu, zadá příkaz k prodeji za zastavenou cenu 160 dolarů. Pokud dojde k nepříznivé události, která způsobí pokles AAPL, příkaz investora se spustí, když ceny klesnou k hranici 160 dolarů.

Stop Market vs. Stop-Limit

Zastavovací příkaz se stává tržním příkazem, když dosáhne zastavovací ceny. To znamená, že příkaz nemusí být nutně vyplněn za zastavovací cenu. Protože se stává tržním příkazem, může být realizovaná cena horší nebo lepší než zastavovací cena. Investor výše může mít své akcie prodány za 160 dolarů, 159,75 dolarů nebo 160,03 dolarů. Zastávky nejsou 100% zárukou získání požadovaných vstupních/výstupních bodů.

To může být nevýhoda, protože pokud dojde k poklesu akcií, může být zastavovací příkaz obchodníka spuštěn (nebo vyplněn) za cenu výrazně nižší, než se očekávalo, a to v závislosti na tempu, kterým cena klesá, volatilitě cenného papíru nebo na tom, jak rychle lze příkaz provést.

Například předpokládejme, že Apple Inc. (AAPL) se obchoduje za 170 dolarů a investor chce akcii koupit, jakmile začne vykazovat nějakou vážnou vzestupnou dynamiku. Investor zadal stop-limit order na nákup s stop cenou za 180 dolarů a limitní cenou za 185 dolarů. Pokud se cena AAPL pohne nad 180 dolarů stop cena, je příkaz aktivován a změní se v limitní příkaz. Dokud může být příkaz vyplněn pod 185 dolarů, což je limitní cena, bude obchod vyplněn. Pokud akcie klesne nad 185 dolarů, příkaz nebude vyplněn.

Objednávky na zastavení nákupu jsou nejčastěji umístěny nad tržní cenou v době objednávky, zatímco příkazy na zastavení prodeje jsou obvykle umístěny pod tržní cenou.

Stop-Loss

Na tomto příkladu je vidět, jak lze zastávku využít k omezení ztrát a zachycení zisků. Investor AAPL, pokud je jeho objednávka splněna za zastavenou cenu 160 dolarů, stále ze své investice profituje: $160 – $145 = $15 za akcii. Pokud cena spirálovitě klesla nad jejich původní nákladovou cenu, bude za zastávku vděčný.

Na druhou stranu by příkaz stop-loss mohl zvýšit riziko předčasného opuštění pozice. Předpokládejme například, že AAPL klesne na 160 dolarů, ale půjde na vzestupnou trajektorii na 185 dolarů. Protože je příkaz investora spuštěn na hranici 160 dolarů, promeškají dodatečné zisky, které by mohly být dosaženy bez příkazu stop.