Tržní disciplína

Co je to tržní disciplína?

Tržní disciplína je břímě bank, finančních institucí, států a dalších významných hráčů ve finančním sektoru, kteří musí podnikat a zároveň zvažovat rizika pro své zúčastněné strany. Tržní disciplína je tržně založená podpora transparentnosti a zveřejňování rizik spojených s podnikáním nebo subjektem. Pracuje ve shodě s regulačními systémy, aby zvýšila bezpečnost a spolehlivost trhu.

Při neexistenci přímých vládních zásahů do volného tržního hospodářství poskytuje tržní disciplína vnitřní i vnější mechanismy řízení.

Klíčové způsoby

Pochopení tržní disciplíny

Prostřednictvím podpory zveřejňování informací a přehledných systémů účetního výkaznictví zvyšuje tržní disciplína informace dostupné veřejnosti a podporuje zveřejňování včasných údajů o aktivech, závazcích, výnosech, čistém zisku nebo ztrátě, peněžních tocích a dalších finančních informacích společnosti. Kromě toho se snadněji zpřístupňují také kvalitativní informace o cílech společnosti, jejím řízení a případných právních tlacích. Tyto údaje pomáhají snižovat nejistotu, zvyšovat odpovědnost a podporovat funkci trhu jako výměny mezi věřiteli a dlužníky.

Aby tržní disciplína fungovala efektivně, musí mít účastníci trhu informace, prostředky a především pobídky ke sledování a ovlivňování bank. Vládní intervence na soukromém trhu za účelem záchrany velkých finančních institucí výrazně snížily dlouhodobé pobídky ke sledování a disciplíně těchto bank.

Příkladem tržní disciplíny je veřejná podpora zvyšování kapitálových požadavků. Banky a další depozitní instituce musí mít likviditu pro určitou úroveň aktiv. Zatímco regulační agentury jako Banka pro mezinárodní platby, Federální společnost pro pojištění vkladů (FDIC) nebo Federální rezervní úřad stanovují standardy pro kapitálové požadavky, tržní disciplína tlačí banky k tomu, aby je prosazovaly a dokonce rozšiřovaly. To zase může zvýšit důvěru veřejnosti v jejich banky.

Tržní disciplína a poučení z finanční krize roku 2008

Od té doby zapustily kořeny nové mechanismy tržní disciplíny, včetně posílených opatření v oblasti výkaznictví, auditů, lepšího vnitřního řízení (včetně různorodé skladby nezávislých členů představenstva), vyšších požadavků na zajištění a marže a intenzivnějších opatření v oblasti dohledu.