Úmluva o počítání dnů

Co je Day-Count Convention?

Konvence počítání dnů je systém používaný u dluhových cenných papírů, jako jsou dluhopisy nebo swapy, pro výpočet výše naběhlého úroku nebo současné hodnoty, když je další kuponová platba kratší než celá kuponová lhůta.

Klíčové způsoby

Pochopení úmluvy o počítání dnů

Konvence počítání dnů se vztahují na swapy, hypotéky a dohody o forwardové sazbě i na dluhopisy. Mnohá pravidla a definice pro aplikaci konvence počítání dnů jsou stanoveny Mezinárodní asociací swapových dealerů, která poskytuje dokumentaci pro širokou škálu finančních transakcí.

Například dohodnutá konvence počítání dnů by se použila pro výpočet výše naběhlého úroku nebo současné hodnoty (PV) v případě, že do další kupónové platby zbývá méně než celé kupónové období.

Mezi nejběžnější konvence patří 30/360, 30/365, actual/360, actual/365 a actual/actual.

Každý dluhopisový trh a finanční nástroj má svou vlastní konvenci počítání dnů, která se liší v závislosti na typu nástroje, zda je úroková sazba pevná nebo pohyblivá, a na zemi emise. Dluhopisy a směnky vydané ministerstvem financí USA získávají úrok vypočítaný na základě skutečné/skutečné hodnoty. To znamená, že všechny dny v období mají stejnou hodnotu; to také znamená délku kupónových období a výsledné platby se liší.

Úroky z většiny vkladů na peněžním trhu a směnek s pohyblivou úrokovou sazbou se počítají na bázi skutečný/360 dní. Hlavní výjimkou jsou měny denominované v britské libře, pro které se úroky počítají na bázi skutečný/365. Měny, které jsou nebo byly úzce spjaty s britskou librou, jako jsou australské, novozélandské a hongkongské dolary, také používají 365 dní.

Část úrokového swapu s fixní sazbou a většina dluhopisů s fixní sazbou používá buď konvenci 30/360 dnů, nebo 30/365. Tato konvence stanoví, že měsíc bude vždy považován za měsíc s 30 dny a rok bude soustavně považován za rok s 360 nebo 365 dny. Swapové trhy používající konvenci 30/360 pro fixní sazbu swapu zahrnují americký dolar, euro a švýcarský frank. Swapy s britskou librou a japonským jenem obvykle používají konvenci 30/365; Austrálie, Nový Zéland a Hongkong opět následují Velkou Británii.

Fáze s pohyblivou sazbou většiny úrokových swapů používá určitou variaci skutečného počtu dní oproti 360 nebo 365dennímu roku. Trhy, které používají 30/360 pro část s fixní sazbou, které zahrnují trhy s americkými dolary, používají actual/360 pro část s pohyblivou sazbou. Trhy, které používají 30/365 pro část s fixní sazbou, používají actual/365 pro část s pohyblivou sazbou.

Londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR) je nejčastěji používanou referenční úrokovou sazbou a je zveřejňována denně v 11:45 hodin londýnského času. V tomto článku byl použit překlad textu z článku London InterBank Offered Rate na anglické Wikipedii.

Intercontinental Exchange, orgán odpovědný za LIBOR, přestane po 31. prosinci 2021 vydávat týdenní a dvouměsíční USD LIBOR. Všechny ostatní LIBOR budou ukončeny po 30. červnu 2023.

U většiny měn se úrok ve výši LIBOR počítá na základě skutečného/360-denního základu; hlavní výjimkou je opět britská libra, která se počítá na základě skutečného/365-denního základu.