Vysokorychlostní datový kanál

Co je vysokorychlostní datový kanál?

Vysokorychlostní datové přenosy přenášejí data jako cenové nabídky a výnosy bez prodlení a používají se při vysokofrekvenčním obchodování (HFT) pro analýzu dat v reálném čase.

Tyto datové kanály mohou být přenášeny optickým kabelem, mikrovlnným kmitočtovým vysíláním nebo prostřednictvím společného umístění na serverech pro výměnu dat. Protože ziskovost HFT závisí na nízké latenci, tyto a další finanční firmy společně investovaly miliardy dolarů do výstavby modernizovaných vysokorychlostních datových kanálů.

Klíčové způsoby

Jak funguje vysokorychlostní datový kanál

Vysokorychlostní datové přenosy poskytují počítačem řízeným algoritmickým obchodníkům rychlejší a spolehlivější data. Protože HFT je poháněn rychlejším přístupem k datům, došlo k technologickým závodům ve zbrojení, protože datové přenosy a transakce se blíží rychlosti světla. HFT vytváří přirozené monopoly v oblasti tržních dat, což podle kritiků dává vysokofrekvenčním obchodníkům neférovou výhodu oproti institucionálním a retailovým investorům.

Zastánci tvrdí, že HFT má na trhu prospěšnou roli, prohlubuje tržní likviditu a oceňuje cenné papíry efektivněji než ostatní zprostředkovatelé a snižuje náklady na obchodování pro všechny zpřísněním rozpětí. Pro udržení spravedlivého a spořádaného trhu zavedla newyorská burza (NYSE) v roce 2008 určené tvůrce trhu, aby usnadnila určování cen a poskytla likviditu institucionálním i retailovým investorům – z velké části elektronicky prostřednictvím HFT.

Odvětví HFT používá mnoho kontroverzních predátorských obchodních praktik – jak uvádí náš průvodce terminologií HFT – jako je front running, kdy obchodníci detekují příchozí objednávky a skočí před ně dříve, než mohou být provedeny. Investoři říkají, že protože je na trhu tolik HFT, snižuje to dlouhodobé výnosy, protože si berou podíl na zisku.

Obchodníci v bankách a institucích začali vidět dopady HFT na jejich velké objednávky v roce 2000. Obchodníci si začali všímat, jak se zdá, že jejich tok objednávek je využíván, protože akcie by se okamžitě poté, co obchodník začne akcie nakupovat, hnaly vzhůru. To způsobilo, že institucionální investoři museli akcie nahánět, aby se naplnili. Firmy HFT by viděly poptávku po toku objednávek a nakoupily by akcie před ním s cílem prodat akcie zpět investorovi za vyšší cenu. Až po letech se mnoho investorů dozvědělo, co přesně se děje, takže se museli naučit s HFT jednat v následujících letech.

Doporučujeme:  Charitable Remainder Annuity Trust (CRAT)

Příklady vysokorychlostních kanálů, které poskytují investorům a prodejcům data o trhu s extrémně nízkou latencí – dobou, která uplyne od okamžiku, kdy je signál odeslán na jeho příjem, jsou data B-PIPE od Bloombergu, Binary Multicast Feed od Thomson Reuters a Ultra od EBS Brokertec.

Zvláštní úvahy

Burzovní trh dnes tvoří rozsáhlá roztříštěná síť vzájemně propojených a automatizovaných obchodních systémů. HFT, charakterizovaný vysokými rychlostmi, ultrakrátkými dobami držení a vysokými poměry objednávky k obchodu, tvoří 50% podíl na objemu obchodů s akciemi v USA, což je významné, ale méně než více než 60% podíl zaznamenaný v roce 2009. Menší objemy, nízká volatilita trhu a rostoucí regulační náklady stlačily marže HFT a vedly ke konsolidaci v odvětví.

K řešení problémů burzovní konkurence regulační orgány zavedly retardéry, které randomizují vstupní časy a zavádějí zpoždění při zpracování náhodných objednávek. Poté, co nová burza IEX zavedla svůj alternativní obchodní systém, který zpomaluje objednávky o 350 mikrosekund, aby neutralizoval výhodu vysokofrekvenčních obchodníků, následovala v roce 2017 newyorská burza na své burze pro malé a středně kapitalizované společnosti.