Warrant Premium

Co je prémie za povolení?

Poplatek za warrant je rozdíl mezi aktuální obchodovanou cenou warrantu a jeho minimální hodnotou. Minimální hodnota warrantu je rozdíl mezi jeho realizační cenou a aktuální obchodovanou cenou jeho podkladové akcie.

Poplatek za opční listy je procentuální rozdíl mezi náklady na nákup akcií uplatněním opčního listu a jejich nákupem na volném trhu za běžnou cenu.

Klíčové způsoby

Zatykače

Pochopení prémie za povolení

Warranty mají cenu i prémii. Obvykle se prémie sníží s tím, jak cena warrantu stoupne ve spojení se zkrácením doby do vypršení platnosti. warrant je in-the-money (ITM), když je realizační cena nižší než aktuální cena akcií. Čím více in-the-money warrant je, tím nižší je prémie warrantu. Vysoká volatilita může také způsobit, že prémie warrantu je vyšší.

Stejně jako u call opcí se může prémie zvýšit nebo snížit v závislosti na faktorech nabídky a poptávky.

Výpočet prémie za Warrant

Pro jednoduchou definici je prémie částka nad vnitřní, neboli minimální hodnotou.

Příklad prémie za Warrant

V tomto příkladu, pokud je cena warrantu 10 dolarů, realizační cena je 25 dolarů a aktuální cena akcie je 30 dolarů, pak by prémie warrantu byla 10 dolarů (30 dolarů – 25 dolarů) = 5 dolarů.

Pro druhý výpočet je prémie vyjádřená v procentech rozdílem mezi nákupem warrantních akcií a nákupem akcií přes otevřený trh.

Například investor je držitelem warrantu s cenou 10 dolarů a realizační cenou 25 dolarů. Aktuální cena akcie je 30 dolarů. Prémie za warrant by byla [( $10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7%.

Warranty mají tendenci obchodovat za prémie, protože obchodníci věří, že podkladová akcie může zvýšit cenu. Proto, čím delší je čas do vypršení platnosti, tím déle musí akcie růst. Nicméně, stejně jako u opcí, jak se blíží vypršení platnosti, prémie se zmenšuje.

Rozdíl mezi opcemi a příkazy

Oprávnění je podobné kupní opci. Dává vlastníkovi právo, ale ne povinnost, koupit podkladový cenný papír za určitou cenu, množství a v budoucím čase. Opční listy se od opce liší v tom, že je vydána společností, zatímco opce je nástrojem burzy. Jistotu představovanou opčním listem, obvykle akciový kapitál, dodává vydávající společnost místo investora, který akcie drží. Obchodníci nemohou psát opční listy.

Firmy často zahrnou opční listy jako součást nabídky nové emise, aby nalákaly investory k nákupu nového cenného papíru.

Zatímco většina uvedených možností má maximální dobu platnosti jeden až tři roky, opční listy mohou mít dobu platnosti až 15 let a více.

Jak se liší warranty od firemních akcií?

Warranty někdy dávají společnosti svým zaměstnancům jako formu majetkové náhrady známé jako zaměstnanecké akciové opce (ESO). Protože se jedná o opční smlouvy, nevyplácejí dividendy ani nemají žádná hlasovací práva. Opční listy však mohou být uplatněny a přeměněny na akcie.

Co je Warrant Sweetener?

Někdy společnost připojí opční listy k jiným cenným papírům, které vydává za účelem získání kapitálu, čímž se emise stává pro investory atraktivnější. Například opční listy mohou být připojeny („zaklíněny“) k podnikovým dluhopisům nebo přednostním akciím. Tomu se říká „sladidlo“.

Jak mohou Warrants ředit zisk na akcii (EPS)?

Zisk na akcii (EPS) je klíčovou metrikou, kterou sledují investoři a analytici. Počítá se jako čistý příjem společnosti za určité období vydělený počtem akcií v oběhu. Warranty však mohou mít ředicí účinek v tom, že tyto smlouvy představují potenciální nové akcie, které ještě nejsou k dispozici. Proto je často preferován plně zředěný EPS, který bere v úvahu všechny potenciální nové akcie, které by mohly být dosaženy prostřednictvím warrantů, dalších zaměstnaneckých akciových odměn a konvertibilních cenných papírů.